投行业触底反弹十大机构承销全球证券半壁江山

受困于金融危机的全球投行业务正在“触底反弹”。　　据金融机构Dealogic公司的数据显示，2009年第二季度全球新股和新债发行额增至19400亿美元，比第一季度18000亿美元上升9％，但比2008年第二季度下降0.5％，2009年上半年全球新股和新债发行额为是2008上半年发行额的两倍以上。　　“为偿还美国政府投资，金融机构纷纷发行新股，加上股市大规模反弹，刺激了第二季度证券承销量较第一季度回暖。”国内某大型券商高层表示，“投行业务的不断发展是必然趋势。”　　数据显示，2009年上半年全球股票及债券承销总额为36967亿美元。　　其中摩根大通以承销3588亿美元，9.7%的市场份额位居榜首，紧随其后的巴克莱资本承销2547亿美元，占市场份额的6.9%，花旗则位处第三，承销2476亿美元，占市场份额6.7%。　　余下七家投行分别为：美国银行2251亿美元，市场份额6.1％；高盛2061亿美元，市场份额5.6%；德意志银行1879亿美元，市场份额5.1%；摩根士丹利1846亿美元，市场份额5.0%；汇丰1749亿美元，市场份额4.7%；苏格兰皇家银行1637亿美元，市场份额4.4%；巴黎银行1471亿美元，市场份额4.0%。　　显而易见，十大投行占据全球股票及债券承销份额的58.2%。　　一位银行分析师表示，尽管围绕美国银行收购美林存在负面报道，但两家公司凭借美国银行在承销债券上的实力，以及美林的股票销售业务，已经形成比原来更强大的公司。摩根大通在经历重重困难达成收购了贝尔斯登和华盛顿互惠银行之后，其在零售银行和经纪市场中的优势地位开始凸显。　　“预计今年第三、四季度，投行业务仍会保持持续增长的趋势。”上述券商高层认为，虽然第二季度大部分股票和债券销售是以减少企业负债水平为目的，但是这种“去杠杆化趋势”会一直持续到下半年。　　尽管第二季度美国投行业务数据上出现了可喜的增长，但是不少市场人士对于投行业务的后续发展仍存疑虑。　　他们认为第二季度的增长不过是金融机构为偿还美国政府投资，发行新股，加上股市大规模反弹，刺激了第二季度证券承销量较第一季度回暖，但发行总量仍略低于一年前水平。　　上述银行业分析师指出：“第二季度，美国大型银行在接受政府压力测试之后，纷纷在市场上发售新股或配股，通过融资来提高资本充足率。之后，美国10家大银行获准归还政府救援款项也在市场上引发一阵配股热潮。显然，这些都刺激美国投行业务激增。”　　Dealogic公司投资银行分析师李曦寰表示，投资银行的核心业务之一――企业的并购咨询业务表现不佳。而且今年整个全球并购市场交易总量仅为去年的一半，显示至少并购市场还远远没有恢复到金融危机前的水平。　　不过，还是有一批市场人士看好投行业务在未来一段时间内的发展，上述券商高层就认为：“从目前的市场发展状况来看，投行业的确已经有所好转。无论是新股发售，还是企业资产的并购重组，第二季度明显优于第一季度。”　　花旗全球资本市场项目发起主管Tyler Dickson也认为，随着美国大型银行归还政府援助资金事项的落幕，金融机构在公开市场的配股活动可能将减少，但短期内今年第三、四季度，投行业务仍会保持持续增长的趋势。