摩根士丹利发布投资报告

　　和讯科技消息 北京时间8月15日，摩根士丹利近日发布投资报告，给予凤凰新媒体股票“增持”评级，将目标股价从8.9美元调低至7.6美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　利润超预期：2012财年第二季度，凤凰新媒体营收为人民币2.83元，同比增长24%，与我们的预期一致。扣除1100万美元的一次性坏账，净利润为人民币4600万元，同比增长27%，高于我们的预期。

　　积极因素：1)广告营收同比增长29%，主要受客户平均广告开支增加所推动。2)凤凰新媒体已于4月份将广告价格调高了35%，预计10月份将再次提价。3)4月至7月间，凤凰网(ifeng.com)访问者数量同比增长17%。4)宣布2000万美元的股票回购计划。

　　消极因素：由于宏观经济形势不确定，凤凰新媒体预计第三财季广告营收将同比增长5%至7%。

　　估值：我们给予凤凰新媒体股票“增持”评级，将目标股价从8.9美元调低至7.6美元。