IPO将稀释股价盛大目标股价被下调至60美元

据国外媒体报道，香港证券公司MainFirst宣布将盛大(Nasdaq:SNDA)目标股价从70美元下调至60美元。　　MainFirst表示，下调盛大目标价主要是因为盛大2009年第三季度业绩预期弱于预期，盛大游戏进行首次公开募股(IPO)可能会导致该股被稀释。　　MainFirst表示，盛大09年第二季度业绩表现出色，当季活跃付费账户(APA)环比和同比分别猛增102%和19%，增速甚至超过腾讯。即便不包括游戏《永恒之塔》的因素，盛大当季APA仍然实现了连续第11个季度增长。MainFirst认为，盛大强劲的APA增势令市场关于该公司增长放缓的谣言不攻自破。　　MainFirst表示，按营收计，第二季度盛大市场份额上升了0.8个百分点，是当季仅有的三家实现份额增长的游戏公司之一。(其他两家是腾讯和完美时空)　　MainFirst继续表示，盛大的休闲游戏APA自2005年第三季度以来一直持平，主要受新内容匮乏所拖累，但MainFirst相信，随着今年第四季度《龙之谷》的推出，盛大的休闲游戏终将获得一些提振。　　然而，MainFirst认为盛大第三季度的业绩预期非常低。该机构预计，盛大09年第三季度不包括《永恒之塔》的隐含有机增长率环比为9%，这一增速低于历年同期：08年第三季度为12%，07年第三季度为16%，04年第三季度为23%。　　MainFirst指出，中国游戏行业整体正在放缓：8家上市游戏公司中，有3家公司的APA同比出现了下滑。今年第一季度，中国游戏行业整体的APA同比增速为34%，增速慢于2008年全年的52%。MainFirst还预计，盛大旗下游戏部门即将赴美上市，这可能会导致该股遭到稀释。　　综上所述，由于盛大第三季度业绩预期表现疲软，游戏部门上市将给该股带来稀释，MainFirst决定将盛大目标股价从70美元下调至60美元。MainFirst认为，盛大目前市盈率为10倍，仍然是市场上最为低廉的游戏类股，该股目前股价未达到预期价位。