里昂证券维持盛大游戏股票跑赢大盘评级

新浪科技讯 北京时间11月17日晚间消息，里昂证券亚太市场(CLSA Asia-Pacific Markets)今日发布投资报告，维持盛大游戏(微博)(Nasdaq:GAME)股票“跑赢大盘”评级，将目标股价从6美元调低至5.7美元。　　以下为报告内容摘要：　　盛大游戏2011财年第三季度业绩与预期一致，利润
同比增长19%，营收同比增长23%，但第四财季营收预期较我们的预期低7%。传统游戏依旧保持强劲，但新游戏《星辰变》(Legend of Immortals)表现欠佳，未能吸引玩家的足够兴趣。2012年至2013年(历年)，盛大游戏拥有17款游戏有待推出。由于盛大游戏给出的第四财季业绩预期低迷，我们将其2011年和2012年(历年)利润预期分别下调4%至7%。低迷的第四财季业绩预期将影响股价，但由于传统游戏表现强劲，以及8300万美元的股票回购计划将阻止进一步下滑。我们维持盛大游戏股票的“跑赢大盘”评级，将目标股价从6美元调低至5.7美元。　　第三财季业绩：总营收为人民币14亿元，同比增长23%，环比增长2.4%。净利润为人民币3.43亿元，同比增长19%。第三财季，盛大游戏获得人民币4360万元的政府津贴，高于我们预期的人民币2000万元。扣除政府津贴，盛大游戏第三财季净利润与我们的预期一致，但第四财季业绩预期令我们失望。盛大游戏预计第四财季营收将达到人民币13.5亿元，环比持平，低于我们预期的人民币14.5亿元，以及业内平均预期的人民币13.8亿元。　　游戏表现喜忧参半：《热血传奇》和《传奇世界》表现强劲，合计营收环比增长10%，占总营收的61%。《龙之谷》由于内容更新推迟而表现欠佳，营收为人民币1.76亿元，环比下滑22%。盛大游戏预计，受新资料片的推动《龙之谷》第四财季营收将出现增长。我们的调查结果显示，《星辰变》第三财季表现不佳。　　丰富的新游戏主题：2011年第四季度至2012年，盛大游戏拥有丰富的新游戏主题。10月份推出的《传奇3》表现不俗，2012年上半年还将推出三款RPG游戏和一款FPS游戏。　　此外，盛大游戏还在本地化几款游戏，包括《龙珠Online》(Dragon Ball Online)和《最终幻想14》(Final Fantasy XIV)，这两款游戏有望在2012年下半年推出。　　估值：我们维持盛大游戏股票的“跑赢大盘”评级，将目标股价从6美元调低至5.7美元。(李明)