摘要： 查看最新行情 北京时间2月13日午间消息， 携程网 (Nasdaq: CTRP )今天发布了截至2013年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务业绩。 财报显示，携程网第四季度净营收为人民币14亿元(约
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北京时间2月13日午间消息，携程网(Nasdaq: CTRP )今天发布了截至2013年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务业绩。
财报显示，携程网第四季度净营收为人民币14亿元(约合2.38亿美元)，同比增长31%；归属于公司股东的净利润为人民币2.61亿元(约合4300万美元)，同比增长36%。
财报发布后，携程CEO 梁建章 、COO孙洁及CFO武文洁等出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。
以下是问答环节主要内容：
摩根士丹利 分析师菲利普・王：今年的大笔投资将对利润率造成什么样的影响？能否谈谈对关键业务领域的预算，例如线下商务和新业务？
孙洁：关于利润率，我们预计全年的非美国通用会计准则运营利润率将低于去年水平。这一滑坡的关键原因在于，2014年将是携程大举投资的重要一年。过去两年中，我们已从基础上重建了携程。围绕我们的优势领域，当前的强劲发展势头令我们鼓舞。
中国旅行市场以及移动互联网的发展创造了很好的市场机遇。我们的最高优先级是快速把握市场机会，扩大市场份额。因此，今年我们将对一些关键领域进行投资，尤其是IT和移动互联网。在此基础上，1)我们将进行品牌营销，以扩大在在线旅行用户中的认知度。2)我们将采取更有效的方式，在价格和产品方面提高整体竞争力，包括多种类型的推广活动和开放平台策略。3)由于用户需求的增长，我们将向一些新业务投入更多资源，例如团购模式和游轮等。4)我们将积极与外部行业公司合作，开拓一些新领域。
我们预计第一季度的非美国通用会计准则运营利润率将出现下降。运营利润率的下降主要是由于：1)我们继续匹配竞争对手的酒店优惠券项目；2)我们正在招聘更多商业开发和IT人才；3)由于进行了更多的品牌营销活动和推广活动，销售营销费用增长。2014年全年，由于同样的原因，运营利润率也将出现下降。
由于市场和我们业务的变化，我们目前认为2014年的可预见性还不是很强。随着第一季度的逐渐推进，可预见性将得到提升，届时我们将公布更多投资计划。我们认为目前所采取的措施从长期来看将带来更高的市场进入门槛。而通过投资和技术的加强，我们的运营效率也将得到提升。此外，我们还将进行成本控制。这已成为企业文化的一部分，而我们还将进行加强。
武文洁：在内部，我们的支出分为两类。第一类是对未来业务的投资，这一部分将采取积极的策略。另一部分是费用，这一部分将严格遵守纪律。对任何可以节约的费用，我们都必须进行节约。因此，我们将谨慎分配资源。今年，我们将对与传统旅行业务相关的项目进行积极投资。你可以看到，过去两年，我们已对两大业务，即酒店和机票进行积极投资，本季度这两大业务的销量均出现大幅增长。因此，这些投资将需要花一定时间才能实现回报。我们需要勇于做出面向未来的决定。
菲利普・王：第二个问题关于旅游度假产品。这一业务相比此前季度有所放缓。能否谈谈这一方面？
孙洁：旅游度假业务受到多方面因素影响。首先是一些不可控事件，例如泰国发生了示威游行，而埃及也出现了一些动荡。这些是中国旅客出行的热门目的地。其次是价格。为了取得更高的市场份额，我们采用了更积极的价格策略，以确保我们有着市场上最好的价格。这也导致了营收下降。不过从销量来看，销量增长了30%至40%。这也是我们策略的一部分。从第四季度到第一季度，这些因素带来了影响。不过第二季度和第三季度，随着新技术的部署，旅游度假业务将带来更高的营收。
瑞信分析师迪克・魏：关于投资，你们将采用什么样的指标来衡量投资效果？
孙洁：对于投资，我们有着非常积极的目标，所有相关业务部门都希望成为各自领域的第一。例如我们几个月前推出的本地旅游服务，第四季度销量已大幅增长。因此，新业务的行业领导能力和市场份额非常重要。随着销量的不断提升，我们预计营收也将随之增长。但我们还需要有合适的人才与合作伙伴合作，例如需要IT人员去开发系统。因此，从营收转化为利润存在一定的时间差。此外，这些新业务需要在1到2年时间里实现盈利。
迪克・魏：第四季度，酒店预订业务受到哪些因素的影响？
孙洁：第四季度，酒店预订量和营收均出现增长，但每客房每晚佣金下降。这是受多方面因素影响。首先，由于我们向低级别城市和低星级酒店发展，产品组合发生变化，因此客房挂牌价格下降。其次，我们获得佣金比例维持稳定，然而由于进行的大规模推广活动，尤其是优惠券活动，因此佣金出现下降。关于优惠券，在线渠道的优惠券维持稳定，但为了应对竞争对手，我们通过移动端发出了更多优惠券，因此也产生了一定影响。这一趋势还将延续至第一季度。第一季度，优惠券仍将对每客房每晚佣金造成影响。
摩根大通 分析师埃里克斯・姚：第一个问题关于提升市场份额的战略。首先，你们预计所有核心业务今年内将会有什么样的发展？其次，对于每项核心业务，到年底的市场份额目标是多少？
梁建章：我们并没有明确的市场份额目标，但我们的增长将比市场整体更快。关于每项业务，我们有着不同竞争对手。我认为，对于所有业务，今年的市场竞争仍将非常激烈，可以预计竞争对手在价格和销售营销方面仍将发起激烈竞争。不过从长期来看，市场可能会出现一些整合，而竞争对手可能转为由利润驱动的模式。而凭借目前采取的措施，我们将成为市场上很强的参与者。
埃里克斯・姚：第二个问题关于第一季度业绩展望。是否能预计一下第一季度各项业务的业绩？
武文洁：第一季度营收预计将同比增长25%至30%。酒店业务方面，销量预计将同比增长40%至50%，客房挂牌价格将下降0至5%，而佣金比例将维持持平。优惠券带来的影响预计将为5%至10%。酒店业务营收同比增长率将为25%至30%。机票业务方面，销量预计将同比增长25%至30%，机票挂牌价格将增长0至5%，佣金比例将维持持平，而优惠券和其他推广活动的影响为0至5%。机票业务营收的同比增长率将为25%至30%。旅游度假业务方面，销量同比增长率将为10%至20%。企业业务方面，营收将同比增长25%至30%。