信贷规模稀释不良率标普谨慎乐观09年新增贷款质量

6月份新增贷款1.53万亿的数据引起了市场的各种忧虑。7月13日，标普指出，上半年银行信贷增长7.5万亿元，可能导致信用风险上升以及资产质量的潜在不良趋势。　　“今年新增贷款的平均质量弱于去年同期，”标准普尔表示。6月新增的1.53万亿贷款中，工、农、中、建四大行占了4967亿元，占比32.02%，比一季度的超过50%有所下降，意味着中小银行在5-6月份加快了信贷增速。　　标普金融分析师廖强接受本报记者采访时表示，中国银行体系应能抵御资产质量的不良趋向,但银行信用状况可能出现分化。“中央支持的和财政相对富裕的省份所支持的项目，资产质量较好，大银行在这里面的市场份额较大，但优质项目也只占一小部分，因此就贷款质量而言，大银行不一定比中等规模的银行表现更好。”　　NPL不会上涨　　“大银行在资产质量控制上不见得比中等规模银行好，据我们了解，很多股份制银行今年1-4月份贷款是很谨慎的。”廖强说。　　虽然新增贷款的急速上升引起市场对银行资产质量的担忧，但廖强表示，由于贷款规模庞大，不良贷款比率(NPL)将被稀释，所以今年国内银行NPL不但不会上涨，更会有下跌的可能，不良贷款不会在未来12-18个月出现巨额增长。　　标普预计，2009年和2010年的坏账水平将进一步下降，在可控范围内，因为信贷强劲增长给企业带来充裕的流动性，但随着贷款稀释作用的逐步下降以及银行最终停止对贷款进行展期，依然可能出现不良率跳升的局面。　　“由于国内企业负债率平均超过50%，比成熟市场高得多，因此如果经济持续放缓或下滑，NPL有可能急速上升。”廖强说，标普预测内地今年GDP增长6.5％，随后会持续复苏。　　根据标普基准压力测试，2009-2010年中国银行业的信贷成本（即新增信贷拨备成本对平均贷款余额比率）分别高达1.38%、0.91%和0.60%。标普认为，平均来看，银行体系能够消化增加的信贷成本，对那些行业或地区集中度不断上升的银行而言，比如政策性银行和包括农村信用合作社在内的基层银行业机构，潜在的信贷损失将严重打击其已低于平均水平的盈利状况，这可能导致行业信用状况进一步分化。　　对于央行会否增发票据吸收市场流动性，标普金融分析师曾怡景表示，目前中央对经济下行的忧虑仍大于对通缩的担忧，所以收紧措施仍言之尚早。　　通胀风险隐现　　今年上半年贷款增速惊人的原因，标普认为，除了政府对银行施加强有力的影响外，国内银行也乐于对现金流困难的借款人进一步提供融资支持，因为它们认为这种困境是短期的，随着中国经济增速回升就会实现自我修正。　　另外，在目前利率管制的背景下，银行可能通过放贷抵消净息差收窄的影响。中国银行业去年底的贷存比为66.19%，很多中资银行仍具有再杠杆化的充裕空间。　　标普称，另外一种可能性是，银行可能要求质优客户提取超过所需的借款，人为增加贷款增长数据，目的可能是提高上报的贷款余额水平，或者将资产负债表所受冲击降至最低水平，或者在未来保持经营的灵活度等。　　廖强表示，今年下半年信贷增长会放缓，因为上半年增幅超过30％，企业的贷款需求应已得到满足。下半年贷款增长放慢，虽然会影响盈利总水平，但如果考虑信贷成本因素对平均资产回报的影响，银行的盈利能力不一定会受影响。　　标普预计，上半年贷款快速增长将考验银行刚刚开发的风险管理体系，在未来几年可能会暴露一些欺诈性案件。不过，银行面临的最大宏观经济风险是通胀压力。历史的看，在贷款增速超过20%之后，通胀就会出现，而6月末的贷款同比增幅约为30%。