九鼎PE连环投资样本：欲导演高盛“海普瑞神话”

贡献30%以上营收的客户是PE的另一个项目，声名鹊起的九鼎系或正在普德药业身上导演高盛制造的海普瑞神话。上市已经折腾了五个月，神话前途未卜。海普瑞(002399.SZ)的财富神话正在复制。随着IPO项目审核的重新开闸，证监会在其官方网站披露了目前发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申报的326家拟在深交所上市的企业情况。山西普德药业股份有限公司(下称“普德药业”)作为预披露企业之一，从5月17日首次公开其招股说明书到四个月后的9月19日再次披露其补充申报稿，再到证监会公布申报企业情况，历时五个月。普德药业的PE是声名日渐崛起的昆吾九鼎投资管理有限公司(下称“九鼎投资”)。而5月间，发审委否决了九鼎投资旗下的项目珠海亿邦制药股份有限公司(下称“亿邦制药”)的上市申请。九鼎系投资亿邦制药后，亿邦制药成为普德药业两种产品的全国独家代理商，为普德药业贡献了30%以上的营收。曾经在中国股市上出现过高盛导演的海普瑞神话，通过与海普瑞的大客户的特殊关系，让海普瑞的业绩坐上火箭，海普瑞上市后股价暴涨。当高盛持有的股票解禁，跟高盛关系密切的海普瑞大客户们开始远离海普瑞，海普瑞神话破灭。资本市场的鬼斧神工在于神话可以复制，现在九鼎投资正在导演的普德药业神话却前途未卜。九鼎系进普德药业普德药业主要从事化学药品、中西药复合制剂的研发、生产及销售。2010年10月27日，普德药业召开临时股东会，决议同意注册资本由1.18亿元增加到1.388亿元，其中北京立德九鼎投资中心(下称“立德九鼎”)作为有限合伙企业为普德药业出资4715.40万元，870万元作为注册资本，其余计入资本公积;厦门宝嘉九鼎出资4552.80万元，840万元作为注册资本，其余计入资本公积;厦门宇鑫九鼎出资2005.40万元，370万元作为注册资本。新增股东之一的立德九鼎成立于2009年11月13日，其执行事务合伙人为北京惠通九鼎投资有限公司(下称“惠通九鼎”)，其合伙人为徐春林、北京同创九鼎投资控股有限公司(下称“同创九鼎”)、冯源和惠通九鼎。其中，徐春林出资95万元，占出资比例的95%。作为立德九鼎股东之一的同创九鼎的股东由6位自然人组成。其中，吴刚出资336万元，占比33.60%;黄晓捷出资240万元，占比24.00%，为九鼎投资总裁。黄晓捷早年曾任职中国人民银行研究生部，之后辞职离开，创立了北京惠达九鼎投资管理公司，发起并管理多个股权投资基金。立德九鼎的另一非自然合伙人惠通九鼎由九鼎投资100%持股。而同创九鼎亦持有九鼎投资74.60%的股权。其余两个参股普德药业的企业——厦门宝嘉九鼎和厦门宇鑫九鼎亦分别为九鼎参股的企业。在普德药业的股权中，九鼎系拥有其14.99%的股权。图一：普德药业股东结构图