中比基金并肩海通开元 海通证券直投左右开弓

2010年5月26日，安徽芜湖长信科技股份有限公司（以下简称长信科技）正式登陆深圳创业板，发行股份数量为3150万股，发行后总股本为1.255亿股。发行价为24.00元/股，对应市盈率52.17倍。上市首日以35.13元开盘，较发行价上涨46.38%，当前股价为32.18元。　　2010年3月19日，一直酝酿海外上市的东方财富网回归国内，成功登陆深圳创业板。该公司发行价定为40.58元/股，对应市盈率为116.93倍，并在当日收盘时涨至58.35。该公司目前股价更高，达70.75元，对应市盈率高达138.73倍。　　而在2009年10月30日创业板正式开板之日，武汉中元华电科技股份有限公司（以下简称中元华电）成为创业板首批28家上市公司之一。该公司发行价格为32.18元/股，对应市盈率为52.62倍，当前股价为27.76元。　　在创业板开板当日与中元华电一起上市的，还有浙江银江电子股份有限公司（以下简称银江股份）。该公司上市发行两千万股，每股发行价20元，对应发行市盈率52.63倍，当前股价为26.18元。　　中比基金VS海通开元　　上述四家看似不相关联的创业板上市公司，其背后都有两支密切关联的创投基金在他们上市之前进行了股权投资。　　其中，近日上市的长信科技以及创业板开板首日上市的中元华电，均出自中比基金之手；而银江股份和东方财富网，其背后则潜伏着海通开元创投基金。　　相比中信证券和国信证券的直投部，海通证券似乎略显“低调”，但是如果将中比基金和海通开元算在一起，海通证券无疑将是券商直投的最大赢家之一。　　据长信科技招股说明书显示，中比基金持有该公司1500 万股，占公司发行前总股本的15.96%，发行后总股本的11.95%。　　中比基金成立于2004年11月，基金规模一亿欧元，由中华人民共和国财政部、全国社会保障基金理事会、
国家开发银行、中国印钞造币总公司、国家开发投资公司、海通证券股份有限公司、广东喜之郎集团有限公司与比利时政府、比利时富通银行共同出资成立。　　该基金的普通合伙人为海富产业投资基金管理有限公司，而该公司由海通证券股份有限公司（占66.67%股权）和比利时富通基金管理公司（占33.33%股权）共同合资组建，注册资本2000 万元。　　因占据基金管理公司三分之二的股份，在券商直投政策被批准以前，中比基金一直被认为是海通证券的直投工具。　　2007年9月，券商直投正式获得批准，中金公司和中信证券成为首批试点券商。其后，一批相对成熟的证券机构陆续获得试点资格。　　2008年，海通证券全资控股的海通开元创投基金正式成立，注册资本10亿元，为海通证券“名正言顺”的直投子公司。经过2009年增资，该公司的注册资金目前已达30亿元。据悉，海通开元基金已至少投资了11家企业，其中银江股份和东方财富网已在创业板成功上市。　　在有案可查的几个投资案例中，除已经上市的银江股份和东方财富，还有润江环保建材（持股19.7%）和陕西国德电气（持股17.31%）等，其中国德电气的机构投资者中还包含海通证券另一隐形直投机构——中比基金。　　2010年5月18日，海通证券直投业务再落一子，海通开元投资基金与吉林省投资集团共同成立海通吉禾股权投资基金管理有限责任公司（下称“海通吉禾”），投资于吉林省及全国的现代农业和新兴产业项目。　　据悉，这支基金首期规模将为3亿元人民币，出资机构还包括国家发改委、国家开发银行、吉林省政府等，海通开元占股比例为51%，成为海通吉禾基金的实际管理人。　　左右开弓　　不仅仅是创业板市场，整个中国A股市场均已成为海通证券直投业务的收获之地。　　在长信科技的
董事会成员中，其董事之一为海富产业基金管理公司董事兼总经理吕厚军，而吕还同时担任南京云海特种金属股份有限公司董事、上海恒荣国际货运有限公司董事、无锡百川化工股份有限公司董事、新疆金风科技股份有限公司董事、北京朝歌宽带数码科技有限公司董事、南京朗光电子股份有限公司副董事长。　　而在中元华电的董事会成员中，其董事之一顾弘，为海富产业投资管理公司副总经理、投资总监，并同时兼任江苏东光微电子股份有限公司、西安富士达科技股份有限公司、宁波摩士集团股份有限公司、江西赣锋锂业股份有限公司、无锡华东可可股份有限公司、浙江海利得新材料股份有限公司、南京朗光电子股份有限公司、江苏天目湖旅游股份有限公司董事。　　由吕厚军和顾弘担任董事的上述公司，为中比基金成立以来的战绩的一部分。除长信科技和中元华电在创业板上市外，其中南京云海金属、新疆金风科技，浙江海利得等项目均已在深圳中小板上市，其中金风科技投资回报率高达70倍。　　此外，江西赣锋锂业已获得发审委通过，将于不久后在中小板上市发行。中比基金旗下福建海源自动化机械公司、无锡百川化工等也已获得发审委通过。该基金2006年投资的浙江双箭橡胶于今年4月2日在深交所中小板成功上市，而早在2007年8月，中比基金投资的辰州矿业也已在深圳中小板上市。　　截至目前，中比基金投资的20多个项目中，已有7家在中国A股市场成功上市。　　而作为海通证券“正式”直接投资渠道的海通开元，虽然正式成立时间较短，但投资成绩也不容小觑，其在创业板两个项目的投资回报率非常可观。　　据银江股份招股说明书显示，海通开元以每股5元的价格认购银江股份150万股，投资总金额750万元。按照银江股份当前股价26.18元计算，其持股市值已达3927万元，投资回报率已达5倍多。　　而对于东方财富网，海通开元更是以24倍的市盈率投入5500万元。2009年7月15日，海通开元以11元/股的价格购得东方财富网500万股股权。2010年3月19日，东方财富网成功上市，发行市盈率高达116.93倍。如果按照该公司当前股价70.75元计算，海通开元持股市值已达3.5375亿，除去5500万元投资，不到一年时间，投资回报近3亿元，回报率达6倍多。　　在运作中比基金和海通开元两支直投基金的同时，海通证券与地方政府或机构合作的股权投资基金也在
发力。据悉，在运作海通吉禾基金的同时，海通证券还与陕西省创投引导基金及陕西航天基地管委会发起设立了“西安航天新能源产业基金”，基金总规模将达50亿元。　　陕西省发改委方面曾对外表示，航天基金将由海通开元出资3.5亿元、西安航天基地出资3.5亿元、陕西省一位自然人出资1亿元及陕西省创投引导基金出资0.5亿元成立，由海通开元为主要基金管理人，主要投资于航天工业、新能源、清洁技术、新材料等项目。