用户还在回味余额宝等“宝宝”带来的互联网理财新鲜感，一种更时兴的互联网金融模式掀起轩然大波——众筹，">允许用户以现金方式支持某个创业项目，以获取实物回馈或者资本收益——前者先行，名为商品众筹，而后者实为股权众筹——在政策和法律边界跳舞的热门产品。
众筹的概念源自国外，泛指集中大众的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动提供必要的资金援助，最初是艰难奋斗的艺术家们为创作筹措资金的一个手段，现已演变成初创企业和个人为自己的项目争取资金的一个渠道。
去年以来，以众筹网、点名时间为代表的一类众筹网站火爆异常，这些平台允许创业者发布项目，一本书、一间咖啡馆，一个App创意均可，大众即可按照预设金额对这些项目进行现金支持，而回馈是与项目相关的实物或者服务，这即是商品众筹模式。
而在今年，股权众筹走上风口浪尖，基本模式与商品众筹无异，而用户收益层面变成了股权，即未来可能获得投资现金收
益。这等同于将私募投资模式公开化，因此融资额度与商品众筹相比更加水涨船高，数百万元甚至数千万元乃至上亿元项目层出不穷。
但受制于中国现有法律规定，股权众筹模式在形式上很容易踩到政策红线，面临诸如“非法集资和非法证券活动”等潜在法律风险。
事实上，无论是实物众筹还是股权众筹均无明晰监管细则。市场普遍认为的一个时间表是证监会5月之前完成调研并出具征求意见初稿，6月正式公布股权众筹管理办法。
但政策的靴子是否落地始终是个未知数，围绕众筹模式的创业项目却无法阻挡，据不完全统计，目前国内直接命名为股权众筹平台的网站已经超过15家，而在一年前，不少众筹网站甚至不敢提“股权众筹”这个概念。比如，阿里巴巴数字娱乐事业部推出的娱乐宝项目，就在极力避免众筹的概念，而最终以保险理财的面目示人。
但无论如何，行业创新的步伐走在了政策前面，为了规避法律风险，不少股权众筹网站采取了领投模式、担保制度、有限合伙制等外壳快步行进。
最常用的模式是由天使投资人对某个项目进行领投，再由普通投资者进行跟投，领投人代表跟投人对项目进行投后管理，出席董事会，获得一定的利益分成。而在这之中，众筹网站将某个项目的投资款托管到银行，待融资额度凑满，由领投者注册成为有限合伙企业，然后投资项目。
更有严格防御风险的措施是加入担保元素，众筹项目寻找天使投资人或机构作为保荐人，当众筹的项目一年之内失败，保荐人赔付全额投资款，保荐人即为担保人。
不难看出，无论上述何种模式，众筹网站均在强调对投资者资质的把控，并力求在项目融资过程中不对现金进行操作，只做“流水中介”。“佣金抽成是可行的商业盈利点，但现金如何支配是项目创业者和投资者的事情，众筹平台不参与。”有从业人士如是强调。