内地政策变动利多香港本地银行

建银国际　　香港本地银行股近日表现突出，主要是受到中央新政策陆续出台的消息刺激，市场对银行业未来的业务规模或盈利增长前景有所憧憬。　　有消息称，香港与广东省的跨境人民币贸易结算业务有望在短期内得到人民银行的批准，并在2009年内落实；之后，在CEPA的框架下，香港特区政府与内地在金融服务开放和贸易合作方面的力度进一步加大，其中包括允许香港银行在广东省不同地区设立支行。换句话说，香港的商业银行可在不需设立分行的前提下，以较快速度及较低成本扩大其在广东省的业务发展。若效果理想，我们预期进入其它省份的门槛将会逐步放宽，这将有助香港银行争取更多的内地市场份额。　　目前，大部分的香港银行已在广东省建立了至少一家分行，当中包括汇丰控股(00005.HK)、渣打银行(02888.HK)、恒生银行(00011.HK)、中银香港(02388.HK)、东亚银行(00023.HK)、永享银行(00302.HK)和大新银行(02356.HK)等。据了解，香港银行在内地建立分行和支行的资本要求分别为3亿和1000万元人民币，而其内地注册子公司在国内开设分行的资本要求也达1亿元人民币。由此我们相信，资本优势逊于大型银行的中小型银行会成为新措施的最大得益者，而一直积极拓展内地业务的东亚银行将可以受惠于广东省对金融服务的渴求———据统计，广东省2007年的存款和贷款分别约为5万亿和2.6万亿元人民币，分别占该年全国国内生产总值的19.7%和10.2%。　　我们预期一些获得国内母公司支持的本地银行，比如中银香港及工商银行亚洲(00349.HK)，将利用内地的客户关系及网络，更有效地吸纳内地庞大的人民币存款，特别是上海在2020年前逐步成为国际金融中心及资本账户逐渐开放，预料人民币资产需求将会大增。另外，有市场消息传闻汇丰控股今年有意成为首家进驻A股市场的外资银行，这可为香港本地银行开辟一个新的集资渠道，有助银行控制资金充裕比率。　　香港银行业主未来一年的盈利，仍将受制于本地及外围不明朗的经济因素，近日股价反弹后可能会有所调整。就长远而言，内地持续开放金融市尝推出更多措施及政策，将为本地银行增长提供上升空间，对股价带来正面作用。