央行例会关注通胀预期及资金流入

沈易安  昨日下午,央行召开2010年第一季度货币政策委员会会议。北京大学国家发展研究院院长周其仁、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌、清华大学经济管理学院金融系主任李稻葵等3位经济学家的最新加入,让外界增加了更多联想。  据《第一财经日报》记者了解,如何看待当前经济形势,下一阶段的货币政策思路,以及资本流入导致流动性过剩、通胀预期管理、银行信贷均衡性等话题,成为这次会议的重要议题。    流动性过剩压力仍存  分析人士指出,当前的低利率不能反映真实的资金成本,过多的流动性进入资本和房地产市场而没有进入实体经济,因此应收紧货币政策,引导社会合理有效配置资金。  不少专家表示,由于存在通胀预期,建议上半年或年中加息一次,加息的目的重在发挥货币政策的宣示作用。在人民币“渐进升值”的同时,加息可以抑制资本流入。继续提高存款准备金率并加快央票发行,控制银行体系流动性。通过优化信贷结构、实行差别化信贷政策,提高信贷资金使用效率来抑制资产泡沫的扩张。  尽管2010年以来央行连续两次调高存款准备金率,并加大公开市场操作力度,但目前来看,银行体系的流动性过剩压力依然存在。  分析人士指出,1、2月份两次提高存款准备金率共1个百分点,大约冻结流动性5000多亿元。但目前外汇仍继续流入,春节前投放的1万多亿现金正逐步回笼,3、4月份央票也将到期1.05万亿元,因此银行体系流动性仍很充裕。  本报此前获悉,进入2010年前两个月,外汇流入导致的外汇占款依然在持续增长。前两月外汇占款增长超过4200亿元,
同比增长速度超过60%。这给人民币汇率机制和央行货币回笼造成了压力。  通胀预期进一步上升  关于通胀预期问题,也是市场一直关注的话题。2月CPI已升至2.7%,已经高于1年期存款利率2.25%,中国已经进入实际“负利率”时代。  而CPI的超预期增长,以及国际大宗商品价格上涨和西南大旱等内外因素,市场对未来通胀的预期偏高,市场也一直在研判央行是否会推出加息政策。  此前,李稻葵在接受本报采访时曾表示,如果居民消费价格指数超过3%的话,那么货币政策当局可能会通过加息进行调整,  3月25日,央行货币政策二司的一个专家座谈会上,经济学家许小年和哈继铭等人也建议央行启动加息政策。  与会专家认为,在金融市场工具不断发展、资金跨境流动数量较大的背景下,要控制通胀和通胀预期的发展,完全靠信贷规模可能不够,需要发挥价格工具特有的调控作用。  专家建议,下一阶段,可根据CPI、PPI及经济增长等变化,选择合适时机提高存贷款基准利率,把实际利率保持在适度水平。同时,进一步完善人民币汇率形成机制,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。  强调贷款均衡投放  在监管部门的严格调控之下,前两个月份信贷投放速度趋缓。不过目前看来,信贷增长仍处高位,依然需要保持调控力度。  央行自年初以来一直强调,要合理调整贷款结构和投放节奏,保证重点建设项目贷款需要的同时,严格控制对“两高”及产能过剩行业的贷款。  同时,央行还指出,将通过政策指导和银行改进考核机制的方法,促进信贷平滑投放,均衡合理安排全年贷款的投放节奏,减缓贷款季度、月度间起落的程度。  据本报记者此前了解,央行要求金融机构资金主要用于在建、续建项目,新增中长期项目贷款额中,用于新、老项目的比例按1/4开~3/7开。

时间: 2024-10-23 00:56:10

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央行管理重点仍是通胀预期短期内加息可能性小

据中国之声<新闻和报纸摘要>9时12分报道,11月第一周,央行资金回笼力度继续加大.市场观点认为,央行加大公开市场操作只是系列调控的开端,随着通胀预期增强,央票利率上行压力有增无减.不过,短期内央行加息的可能性非常小. 因为目前我国消费物价指数同比仍在负值区间,当前央行管理重点仍然是通胀预期,而不是通货膨胀本身,这使得我国短期内加息的可能性较小.另外,当前世界经济还没有完全复苏,中国经济企稳回升的态势也不太稳固,如果加息,收紧市场流动性,必然会影响到经济回升的力度.此前召开的国务院常务会议也指

央行:通胀预期持续加强

四季度信贷将保持平稳,南京人储蓄存款首超3000亿 陈春林 2009年10月30日,央行网站发布了<2009年三季度宏观经济形势分析>. 央行称,2009年三季度,促进国民经济持续向好的积极因素继续增多.GDP增速同比回升,环比继续增长:工业生产进一步加快,投资高位运行,进出口有所复苏:贷款稳步增长.2009年三季度,GDP 同比增长8.9%,CPI同比上涨-1.3%,当季新增人民币贷款1.30万亿元. 央行警示,当前应密切关注经济结构调整,做好通胀预期管理,抑制部分行业产能过剩,引导金融机构

民间通胀预期:非理性从何而来

Correctly guide the civil non-rational inlation expectations 文/王 勇 国庆长假期间所凸现出来的购房热.购车热.购黄金热的背后,其实与通胀预期的抬头有着莫大关系,而这种预期在变为现实之前,就在民间迅速膨胀并开始影响方方面面.民间非理性通胀预期不利于我国经济的复苏,所以,应及时加以正确引导. 重要诱因 一是通胀传统破坏力诱发过敏反应. 通胀预期,可以简单地说,就是人们对于未来通胀发生时间.发生概率以及通胀程度的一种心理预计.分为理性预期

如何看待通胀预期下楼市调控

如何看待通胀预期下的楼市调控? 一边是CPI再创新高.新增人民币贷款同比呈增加态势,一边是房价同比环比仍然上涨,在楼市调控的关键时期,国内国际环境发生新的变化,通胀和流动性压力显现,无疑成为楼市调控面临的严峻挑战. 国家统计局新闻发言人盛来运近日表示,从10月份的房地产运行情况看,9月底开始的房地产二次调控初见成效.这一判断显然来自国家统计局公布的10月房地产数据. 尽管10月70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.6%,环比上涨0.2%,不过涨幅比9月份分别缩小0.5个和0.3个百分点,与此同时

以人民币升值管理通胀预期

只有人民币自由兑换,并大幅升值,才有望获得今后货币政策主动权,才能根本上打消市场强烈的通胀预期. 文/安邦咨询 徐斌 国务院常务会议近期公告明确称,要把"管理好通胀预期"作为宏观调控的重点.这是很有趣的说法--"预期"是人们大脑中的想法,政府如何管理?这说明,中央已经开始拿未来可能出现的通胀当回事了.但事实上,宽松货币政策执行后,市场的通胀预期是合情合理的.如果真的想打消人们的通胀预期,那就实实在在约束货币供应,可这样一来,又会出现经济衰退.就两者之间,其实目前没有

专家:M2回落符合预期通胀预期得到有效管理

中广网北京7月12日消息 (记者 冯雅) 据中国之声<新闻纵横>8时08分报道,央行昨天(11日)发布数据显示:6月份新增信贷6034亿元,广义货币供应量--M2增速大幅下降到18.5%. 上半年人民币贷款增加4.63万亿元,占全年7.5万亿新增贷款60%以上,中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇和交通银行首席经济学家连平都表示,这一规模符合市场预期. 连平:比较正常,当然也反映了经济增长过程中对信贷的需求比较旺盛.跟2009年的实际信贷数字比较接近,2009年上半年票据发得比较多,去除票据因

押宝刺激内需牌和通胀预期

4万亿投资拉动对资本市场影响力渐弱,行业振兴转为区域振兴,目前全国巡演行程过半.宏观经济走势尚有待观察,股市在2500点上下盘整迷雾重重.对此,券商等机构开始提前谋划布局,国家有可能出台进一步刺激经济政策的受益板块,房产消费类板块成为通胀预期和内需刺激政策的交叉火力覆盖范围,而苏宁电器等消费个股也被券商悄然纳入关注视野.周二收盘后新华社报道,国务院常务会议决定,研究部署鼓励汽车.家电"以旧换新"政策措施,财政安排相应补贴资金70亿元人民币. 券商关注刺激内需政策 随着辽宁"五

通胀预期尚未得到控制政策紧缩压力仍不小

发自<投资快报> 记者 高超 随着时间的推移,11月CPI数据的高低之争再度成为市场关注的焦点.众所周知,10月CPI上涨4.4%,创25个月以来的新高,而在CPI大幅上涨的过程中,农产品价格扮演了相当重要的角色.那么,这一诱发通胀加速的动因,在最近一个月的时间里发生了哪些变化呢?记者综合多方一手信息,得出如下基本判断:农产品价格近半个月以来总体上涨速度在放慢,蔬菜价格还出现了较为明显的回落,但11月的农产品价格同比升幅仍在创出新高.实体经济的参与者当中,通胀预期尚未得到有效控制.受此影响,后

全球增量货币推升通胀预期

投资者警惕泡沫重来 据 新华网消息当中国的政府官员和学者还在热议经济是否已触底回暖的当下,由美元贬值引发的通胀预期正成为越来越多经济界人士的关切,普通投资者也开始选择投资房产和黄金进行避险. 推升通胀预期的因素包括股市持续上涨.大宗商品价格快速上扬.房地产市场回暖以及黄金和金矿股票价格的飙升等等. "尽管市场对大宗商品的需求在逐渐恢复,但尚未达到旺盛的程度."亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家庄健强调,尽管这次价格回升与投机资本的炒作也有很大关系,但根源在于美元贬值."投资