Trefis给予新浪目标股价72.48美元评级

摘要： 查看最新行情 新浪科技讯 北京时间6月4日晚间消息，美国投资公司Trefis今天发布研究报告，给予 新浪 (Nasdaq: SINA )股票目标价72.48美元。 以下为报告主要内容： 估值要点： 显示广告和   查看最新行情

北京时间6月4日晚间消息，美国投资公司Trefis今天发布研究报告，给予 新浪 (Nasdaq: SINA )股票目标价72.48美元。

　　以下为报告主要内容：

　　估值要点：

　　显示广告和 微博 占我们对新浪目标股价的51%。其他付费服务，包括电子邮件和游戏，占我们对新浪目标股价的10.4%。移动付费服务占0.2%。净现金占38.4%。我们的目标股价和估值基于分类加总估值法，而对每项业务的估值基于DCF估值法。

　　显示广告业务占新浪估值的大部分。这主要是由于以下原因：

　　较高的毛利率。显示广告的毛利率2013年为60%，高于移动增值服务的32%。我们估计，从长期来看，这一毛利率将从2013年的60%上升至超过65%。

　　较低的不确定性。

　　微博商业化的加强。凭借超过5亿的注册用户数，微博已经是中国领先的社交网络之一。微博平台的商业化近期正在加强，而向阿里巴巴( 滚动资讯 )出售部分股份将加速微博的商业化。未来3年内，这笔交易将给微博带来3.8亿美元营收。(维金)