青岛尴尬：VC、PE成“匆匆过客”

本报记者 郝凤苓 周惟菁　　青岛、上海报道　　“青岛这个地方，这些年来来往往的投资机构很多，也有设过办事处的，但真正长时间扎下根来做的，还真不是太多。”张建博向本报坦言。　　张是青岛市科技风险投资有限公司的总经理，该公司成立于2000年8月，是青岛市首家国有独资的科技风险投资公司，“在青岛算是成立比较早的投资机构”。　　青岛市经济贸易委员会副主任、青岛市中小企业发展局局长王勇用“匆匆过客”来形容来到青岛的众多风投。　　事实上，长期在青岛驻扎下来的，只有三家。两家为政府投资机构，青岛市科技风险投资有限公司和青岛市崂山区科技风险投资，一家是名为青岛欧瑞斯投资顾问有限公司的外资机构，由英国英联邦开发公司、挪威发展中国家投资基金和荷兰开发金融公司等国际知名机构发起投资设立的、面向中国的私募股权投资基金。　　但资本在山东远不是一个“时髦”的词。　　2008年，人口占全国第二的山东GDP达到31072亿，跻身仅有三家的“三万亿俱乐部”之列。　　不为人所知的是，青岛特锐德电气上市使得山东境内上市公司刚刚企及100 家。这与山东资源大省，GDP大户的身份看起来不太呼应。　　事实上，就整个山东省而言，PE/VC的发展也远不如江苏、上海、广东等南方省份热闹。　　记者获得的一份数据显示，截至2009年第二季度末，山东省备案的创业投资企业共24家。而据报道，截至今年2月末，仅在杭州备案的创投企业已达38家，在全国已备案的创投机构达400家。　　除此，山东企业获得VC/PE的投资额及投资案例与其它省市相比，也相对滞后。　　根据ChinaVenture提供的数据，2008全年，VC/PE在全国的案例达815个，而山东只有25个；全国的投资额度为171.67亿美元，山东只有4.1亿美元，而2008年山东省在全国的经济总量的排名中，名列前茅。　　在张建博看来，“这是个环境问题。”　　思想有待解放？　　10月23日，在《21世纪经济报道》和渣打银行联合主办的“预言与奇迹·2009中国最具成长性新锐企业奖评选暨投融资峰会(青岛)”上，渣打银行(中国)有限公司中小企业银行部董事总经理林添富介绍了渣打银行目前针对中小企业推出的“无抵押贷款”产品，林添富表示，这款产品意在帮助中小企业解决融资难的问题。　　这一举措在青岛经贸委、青岛市中小企业局创业服务处、融资指导处的副处长王世果看来，“就是一种思想解放，是我们应该学习的。”　　在场的达晨创投上海公司总经理傅仲宏认为，对于整个青岛的中小企业而言，在融资问题上同样需要解放思想，建议他们更多地能与VC、PE结合。　　有一系列数字为证。青岛总部经济综合发展能力在北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、天津、成都之后，位居全国第九。　　但根据王勇提供的数字，前三季度看，中小企业贷款占整个企业贷款的比重到半壁江山。与此相比，风险投资渠道上，数字少到忽略不计。　　在山东投过企业的三智股权投资基金合伙人赵祥龙点出了要害。他表示：“我印象当中的山东企业最大的问题是爱借钱，不爱合资。”　　青岛本土创投葳尔资本(Will Capital)总经理黄庆伟也有同感。　　虽然是注册在青岛本地的VC，葳尔资本的投资范围遍及全国。黄庆伟有一个明显的感受是，当他主动去拜访企业时，在上海、北京，“这被视为正常往来，大家谈不成，还可以做朋友”，但在山东，“可能会被对方直接拒绝，不予见面”。　　另外，对于山东的企业家而言，在同等条件下，他们可能更愿意选择贷款而不是股权融资。　　“在山东，项目谈不成的，企业家不愿意释放股权的情况占多数，在北京、上海，双方谈不成，很可能是因为对方要价太高了。”黄庆伟以个人经历分析。　　不过，黄表却示，最终从投资成功率来说，北京、上海未必比山东高。　　黄庆伟看重的是山东企业家“坚持”的精神，“山东企业家的特点通常是先自己坚持把企业做起来，他们很专注于做企业，如果企业家把过多精力放在资本运作上，可能不见得是件好事。”　　产业因素？　　上世纪90年代，青岛涌现出像青啤、海尔、海信、双星等一大批名牌上市公司，在资本市场上形成轰动一时的“青岛现象”。　　但近几年，虽然青岛的经济总量在全国城市排名比较靠前，但在上市公司数量上，却被经济规模相仿的大连、苏州、无锡等赶超。　　可资比较的是，同样在全国百强县名单排名靠前的江苏江阴和青岛胶州，前者已形成江阴板块，上市企业达30家。而胶州市招商局局长王荣海告诉记者，胶州市还没有上市企业。　　虽然青岛市发改委曾表示，青岛并不缺乏上市的企业资源，“2008年又有一大批企业正在排队等候上市，华仁药业、百通城建、凤凰印染”等等。　　但不可否认的是，有“制造之都”称誉的青岛至今仍以制造业为主，这在其上市公司产业结构上也有体现：传统产业、制造业仍然是青岛上市公司的主体，而港口、海洋经济、旅游等行业至今还无一家上市公司，服务业、新兴产业缺位。　　在黄庆伟看来，互联网、动漫等新兴产业不是青岛的优势。这点得到王荣海的承认，“在IT方面，发现整体配套上比较落后”。　　黄庆伟甚至认为，对于VC而言，在青岛，包括整个山东寻觅项目可能不是那么容易。　　张建博也称，中小型的民营企业在青岛，乃至整个北方都远不如江浙一带发育的好，这也降低了VC在这里投资的数量。　　据统计，截止到2008年底，青岛中小企业的数量已超过70万户，占全市企业总数的99%强。　　但对风投来说，包括青岛在内，为什么可投资的山东中小企业那么少？　　有一名业内人士向记者分析，其一山东是一个资源性的大省，国企占主流，资源的分配呈此消彼长的态势。　　其二， 山东曾经掀起过一波去新加坡上市的高潮，不少中小企业已经远赴新加坡。　　青岛企业的特性，正如黄伟庆所说，“青岛不像上海、北京的信息流转那么迅速，反而更容易让企业家沉下来专注于一件事情”。他认为这是青岛这些年培育出海尔、海信、青啤、双星等诸多名牌企业的一个原因。　　基于这种特点，黄庆伟反而觉得，青岛的很多企业很可能是PE喜欢的目标。　　但硬币的另一面，正如投资山东蓝海大酒店的一名投资人所说，山东企业“不善借力”。　　不过，青岛也在转型。　　青岛发改委副主任李希琨告诉记者，现在青岛也非常重视对新兴产业的培育，目前正加快推进以服务经济为主的产业结构调整，同时也在全力打造山东半岛蓝色经济区的核心区，挖掘青岛在海洋经济方面的优势。　　让黄庆伟感到可喜的是，“虽然青岛政府层面对VC、PE还不是很熟悉，但至少已经逐步意识到，吸引VC、PE投资也是一种招商引资。”