华侨城重启整体上市进程

事隔一年后，华侨城集团将属下13项旅游资产注入华侨城A(000069，SZ)的整体上市计划于近日重新启动。按照进度，评估结果5月份将会出炉，6月份预计可以把方案提交给证监会。昨天，华侨城A董事会秘书李珂辉在电话中向本报记者证实了上述消息。　　除整体上市外，李珂辉还向记者证实，华侨城在上海投资的欢乐谷项目已初步拟订7月底开业。分析人士认为，上海欢乐谷就是要“正面回应迪斯尼”———赶在上海迪斯尼之前投入运营。上海欢乐谷建成后是国内投资最大的欢乐谷，几个大游戏项目深圳都没有，门票暂定200元。同时，此举意味着华侨城在国内第一轮的战略布局基本完成“欢乐谷”品牌开始进入连锁经营元年。　　下半年获通过可能性大　　“目前，审批、评估工作还在进行。”李珂辉昨天向记者表示，方案正在准备中，至于何时实现整体上市仍要看审批进度。　　据悉，2008年华侨城拟公开发行不超过10亿股人民币普通股，募集不超过83亿元，收购集团持有的华侨城地产公司等13家企业的全部股权。上述方案已于去年获得国资委的批复。但由于华侨城拟收购资产的评估基准日是2007年12月31日，该公司未能在资产评估报告的一年有效期内完成上会、过会以及相关增发事宜等。　　李珂辉透露，这次评估的基准日期是2008年12月31日，有效期仍是一年。在不久前召开的股东大会上，华侨城集团副总裁董亚平曾表示，资产重新评估后，证监会应该不会再要求从头到尾重走上市审核程序。山西证券研究所分析人士认为，由于去年上述计划已基本得到国资委和有关部门的认可，因此整体上市在今年下半年获得通过的可能性非常大。不过目前政策鼓励兼并重组，限制公开增发，故整体上市也不排除未来采取定向增发上重组委审批的路径。　　由于拟注入资产要重新评估，分析人士认为，相比较去年，今年评估结果可能受大市影响往下，而这有可能降低华侨城集团整体上市的成本。不过这一猜测是否准确，仍要看最终的评估结果。　　2008年，招商证券曾测算华侨城集团整体上市后合理市值725亿元，如房地产市场能恢复到2008年中期水平，招商证券表示，该公司中短期市值仍应达到上述水平。　　上海欢乐谷7月28日试业　　华侨城A 2009年一季度报告披露，期内实现营业收入4.13亿元，
同比增长28%，净利润1.43亿元，同比增长211%。旅游业务的良好表现使公司保持了良好的现金流量。但中银国际的分析师认为，该公司1.51亿元的投资收益仍然占到全部营业收入的133%。在“旅游+地产”的模式中，地产销售收入占比逐年增加。　　“华侨城战略上会坚持旅游地产发展模式。但由于旅游业务存在一次性投资大、回收期长，需要地产的短期收益回收投资。华侨城的战略重点最终还是在旅游上。”上周末，华侨城在上海华侨城项目现场举行了投资者见面会，一参会人员向记者转述了华侨城高层的表态。　　据其透露，为应对上海迪斯尼，华侨城内部要求上海欢乐谷7月28日试营业。“个别大的设备已经调试，对外公开的说法是暑期开业。”据悉，上海欢乐谷建成后是国内投资最大的欢乐谷，几个大游戏项目深圳都没有，设备投资7亿多。门票暂定200元，其接待指标将是欢乐谷历史上的最高接待规模，约320万人次，目标净利润1.3亿元，亦是所有欢乐谷中最高的。　　据悉，上海欢乐谷旅游用地都已拿到，但由于项目所在的佘山国家级旅游度假区现在没有和主题公园结合在一起的房地产用地，所有房地产用地还在征地，完成后还需要走招拍挂程序。　　启动欢乐谷第二轮布局　　随着上海欢乐谷的问世，华侨城2002年开始先后投资建设的北京华侨城、东部华侨城、成都华侨城、上海华侨城等大型旅游地产综合项目，至2009年起将全面进入收益期。　　华侨城内部人士透露，根据国际主题公园行业权威机构T EA和ER A的数据统计，华侨城2007年的游客接待量为1350万人次，已与美国迪斯尼乐园、英国美林娱乐集团公司、美国环球影城、六旗集团、布什系列公园和西德角连锁主题公园等一起跻身全球旅游景区集团八强。该公司将努力实现到2010年接待游客达到2000万人次，到2018-2020年接待游客达到3000万人次。　　从国际经验看，发展连锁经营是迪斯尼、环球影城等世界著名旅游景区集团发展到一定阶段的必然选择。华侨城A 2008年年报也披露，2009年将是欢乐谷连锁经营元年，在国内第一轮战略布局基本完成后，华侨城将继续把握“旅游+地产”商业模式，在区域中心城市开展第二轮战略布局储备战略资源。　　华侨城高层日前透露，该公司云南华侨城完成公司组建工作，项目土地顺利摘牌。此外，欢乐谷下一步在武汉可能还要投资一个大项目，其他中心城市还有系列欢乐谷产品。本报记者　田爱丽