周成建：温州人创富新样本

美特斯·邦威正按部就班地走在上市的路上。8月14日，美邦服饰完成网上发行。如一切顺利，不日将正式登陆深圳中小企业板。而美邦的创始人、20年前在温州妙果寺服装市场练摊的裁缝周成建，将藉此问鼎内地服装首富。　　周成建的创富故事实际上是众多成功的温州商人的寻常版本——对于每一个没有背景、白手起家的温州商人来说，走过的路都注定不寻常——只不过，周成建将 “不寻常”的标签直接贴到了其倾力打造的品牌上。“美特斯·邦威，不走寻常路”，这句广告语几乎与美邦的形象代言人、时下大红大紫的周杰伦一样，为大众所熟知。　　财富有望超过150亿 根据美邦服饰的发行公告，美邦此次发行新股7000万股，发行价19.76元，发行市盈率为22.74，预计发行后每股收益为0.87元。　　资料显示，周成建2000年底在上海成立美邦，他和女儿胡佳佳分别占有90％和10％的股份，总股本2.6亿元。也就是说，美特斯·邦威的股东，实际只是周成建父女二人。如此单一的股权结构，在国内已上市的家族企业中实属少见。　　对于美邦上市后价格，不少机构表示乐观，据海通证券预测，综合市盈率相对估值结果以及公司作为强势零售终端应该获得的溢价，公司上市后合理定价为35.60元-38.40元；申银万国预测，若以30倍动态市盈率测算，未来一年二级市场价格运行区间为27.0元—36.6元。笔者参照10家机构对其上市后股价定位，最低者为长江证券的估值下限25.2元，最高是海通证券估值上限38.40元。周成建父女实际持有美邦服饰60000万股，上市后，即使以最低价25元计算，周氏父女身家也将达到150亿元。　　实际上，在美邦首发之前，在内地服装业富豪榜上，周成建已经占得一席之地。2007年的胡润财富排行榜，周成建以60亿元资产，排在动向体育的陈义红家族、波司登的高德康、安踏的丁世忠家族、李宁运动的李宁以及特步的丁水波之后，位列第6。　　据胡润百富榜，2007胡润服装富豪榜单对于有上市公司的上榜企业家，采用的是2007年11月1日的收盘价。而今年以来随着香港内地股市惨烈调整，上述公司股价严重缩水。统计显示，去年排名前5的内地服装业大佬目前资产无一超过百亿。因此，美邦的上市，可能造就新一代服装业首富。　　从“裁缝”到百亿富豪 完成从一个“知名裁缝”到服装首富的嬗变，周成建花了20年。　　20年前，如果周成建沿着“寻常”的道路走下去，今天可能依然不过是温州妙果寺服装市场的一名裁缝。1982年，17岁的裁缝周成建在浙江青田县开办了一家服装厂。一单大生意泡汤后，周成建背上了20多万元债务，企业倒闭。　　为了还债，周成建1986年来到温州，干的依旧是裁缝。在当时温州最为红火的服装市场妙果寺，周成建晚上做服装，白天卖服装，一天劳动十几个小时，脏活、累活、重活一一干过。有一次，他实在困得不行，操作机器时把一批西装的袖子裁短了一大截。这个失误，差点让周成建再度背上几十万元的债务。但他将错就错，把西装袖子改成夹克袖子，其他地方也做了相应改动。带着早期休闲风格的西装，顿时成了市场的畅销产品，周成建从此在妙果寺名声大噪。　　1995年，周成建再次作出令人意外的决定：退出主流西服的竞争，主攻别人还没有做的休闲服，这一年，周成建开创美邦。“美特斯·邦威”，这是周成建煞费苦心起的名字，当时不过为了让这一品牌“洋味十足”，但现在，周成建逢人便解释，美特斯·邦威：创造美丽独特的产品、品牌，扬国邦之威。　　周成建最得意的营销手笔，当然少不了请周杰伦做代言。早在2003年，美邦服饰就眼光独到地发现了这个刚刚崭露头角的新人，并且果断换下之前的代言人郭富城。事实证明，美邦签约周杰伦是一次成功的商业运作。与周杰伦目前的天王级身价相比，周成建当初付出的是一个非常划算的价格。几年间，周杰伦人气指数一路飙升，美特斯·邦威也成功晋级为新人类眼中的时尚代名词。　　这家浙江民企对于挖掘娱乐明星价值热度不减，但温州企业家周成建头脑并不发热，企业做大后，美邦没有盲目扩张，从1995年至2003年，美特斯·邦威的专卖店从几十家飙升到1100多家的时候，周成建首先想到的是“缓一缓”。在别人都在尝试多元化的时候，他一直在坚守休闲服装业。　　在中国服装市场上走过20年，周成建对中国人的偏好和消费心理已经熟稔，他说，“服装其实是很简单的事情。说到底，我就是个裁缝。从一个村庄的裁缝，变为一个城市的裁缝，现在有幸成为中国的裁缝，希望以后还能成为全球的裁缝。”[page]　　“借网捕鱼”的美邦模式 带有周氏色彩的不寻常，最为业内乐道的，是其“生产外包，直营和加盟并举”的经营模式：美邦成衣生产和销售两大环节统统外包，手上仅留最核心的部分，产品设计、品牌推广和少量的直营店。但凭借这招“空手道”，凭借“虚拟经营”，美邦实实在在节省了至少超过十几亿元投资成本，在行业集中度不高而竞争残酷的服装行业，美邦模式成为其制胜法宝，在短短数年中实现了产品市场的快速扩张。　　根据Euromonitor的统计，2006年美特斯·邦威品牌休闲服饰产品在国内市场主要的12大休闲服品牌中位居首位。在上海市南京东路最繁华地段，美邦最大的旗舰店美邦的服装博物馆见证着公司的爆发式增长：过去3年的营业利润为876万元、9093万元、4.3亿元；同时由于规模效益的实现，几年来的经营毛利率也由16.35%、27.92%提高到38.39%。　　2008年，美特斯·邦威叩响了资本市场大门。　　美邦并不缺钱。这一点，不光美邦内部的人如此认为，行业内的人也基本认同。美特斯·邦威拥有企业界罕见的现金流状况，其生产外包、结盟经营的模式也并不占用大量资金。不缺钱的美邦为何要上市？据周成建称，他曾在他的同学身上学到不少东西，尤其是同学们在资本市场的表现。这或许真的是周成建将目光转向资本市场的原因之一。更直接的上市理由，有业内人士如此揣测，其一为资产变现，以前企业需要通过变卖厂房设备来套现，而上市之后就完全不需要，通过一小部分股份就能盘活整个股本；其二可能是行政命令，这一理由就简单了，背后是当地政府推手使然。