VC或遭遇零奖金：09年市场状况和公司业绩欠佳

李域　　VC或遭遇“零奖金”　　自金融危机爆发以来，在全球范围内，高管薪酬始终是关注的热点。　　人力资源管理咨询公司韬睿咨询近期发布的2009年度中国上市公司高管薪酬研究报告显示，2009年A股和红筹股公司的高管薪酬甚至呈现负增长。而在A股和H股公司中，金融和房地产行业仍是高管薪酬水平最高的行业。　　对于2009年的高管薪酬水平预期，“高管薪酬总体将呈持平或下降趋势，但房地产和金融行业可能是例外。”韬睿薪酬调研负责人柴敏刚表示，具体来说，基本工资会有0-5%的增长，奖金低于目标值，长期激励低于2008年的水平，其它福利(例如年金)和补贴会普遍减少。　　韬睿咨询调研负责人认为，总体而言，2008年H股公司的高管薪酬增长率低于10%，远远小于上一年的增幅，而A股和红筹股公司的高管薪酬甚至呈现负增长。分行业来看，A股和H股公司中，金融和房地产行业仍是高管薪酬水平最高的行业。　　韬睿咨询此次调研的企业数量达500多家，包括市值最大的150家A股公司、全部H股公司、全部红筹股公司以及在美国上市的中国企业。　　柴敏刚则认为2009年中国的金融业和房地产行业发展趋势良好，其高管薪酬可能呈上升趋势。　　不过，往年一贯被认为是高收入的行业，例如风险投资公司，却有可能出现“零奖金”的情况。　　清科研究中心报告，受益于创业板的开板，2009年， VC(创业投资)/PE(私募股权投资)支持的中国企业在境内资本市场上市数量明显超过海外市场。境内共有47家VC/PE支持的企业上市，较海外市场多出17家。　　不过，2009年PE/VC行业的薪酬状况却与其市场表现相悖。　　韬睿咨询选择的调研对象是16家知名的本土及跨国知名独立基金公司和专属基金公司的PE/VC行业的高管、投资专业人员和支持人员的薪酬水平，在参与调研公司管理下的全球基金中位值是90亿元人民币，平均值为220亿元。　　从基本薪酬、年度奖金、中外公司薪酬比较、2010年展望等四大调研结果看，2009年欠佳的市场状况和公司业绩，导致PE/VC行业的薪酬出现“零奖金”、基本薪酬零增长超20%等现象。　　调查报告分析指出，出现“零奖金”，多数情形下，这是由当前的市场状况和欠佳的公司业绩所导致。　　另外一方面，对于关键投资管理岗位，2009年实际奖金水平的中位值相较于2008年显著下降，从2008年的68%，下降为2009年的44%，下降幅度约35%。　　从基本薪酬反映的结果看，2009年度基本薪酬零增长的人数占调研全体样本的22%，其中独立基金公司中有44%的任职者基本薪酬是零增长。不过，在基本薪酬和总现金薪酬两方面，中国本土公司和跨国公司存在着明显的差别，对于多数岗位，跨国公司的基本薪酬和总现金薪酬都超过本土公司的两倍。　　“收益还未兑现，对于投资创业板的PE/VC来说，股权锁定期为一年，目前还只是纸上财富。”深圳某风投基金人士认为行业的薪酬爆发在未来几年。