3月12日，优酷网(NYSE:YOKU)和土豆网(Nasdaq:TUDO)共同宣布双方于3月11日签订最终协议，优酷和土豆将以100%换股的方式合并，新公司名为优酷土豆股份有限公司，土豆网将退市。根据协议条款，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市，每股兑换成7.177股优酷A类普通股；土豆的美国存托凭证（Tudou ADS）将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证（Youku ADS）。每股Tudou ADS相当于4股土豆B类普通股，每股Youku ADS相当于18股优酷A类普通股。本次优酷与土豆合并可谓“冤家”结连理，此前双方曾因版权问题口水战不断。
合并后
优酷占股超七成土豆退市
最大的获益者是土豆股东
合并后，优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份，土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。合并后的新公司将命名为优酷土豆股份有限公司(Youku Tudou Inc)。优酷的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易，代码YOKU。合并后，土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退出市场。
截至美国东部时间3月9日收盘，优酷在纳斯达克股价收报为25.01美元，土豆股价为15.39美元，按土豆每股ADS兑换1.595股优酷ADS计算，土豆合并后的股价价值将达39.89美元，较目前的股价溢价为159%。
本次战略合并已获得双方公司董事会的批准，但合并完成仍取决于惯例成交条件，包括优酷和土豆双方股东的批准。双方股东在各自董事会的代表已承诺支持本次合并。本次合并预计在2012年第三季度完成。
NTA创新传播机构创始人、前《创业家》杂志主编申音在微博上表示，合并对双方都好，但最大的推动和获益者是土豆股东。申音认为，行业竞争“没有永远的敌人，只有永恒的利益”。优酷和土豆合并将使视频竞争从低维进入高维，不会再有独立网站机会。王微很可能寻找新的人生方向，古永锵能够把新公司带入百亿级。
创始人
古永锵：产生协同效应
王微：将强化领先地位
优酷创始人、董事长兼CEO古永锵指出：“我们将开创中国网络视频新纪元。优酷土豆将拥有最庞大的用户群体、最多元化的视频内容、最成熟的视频技术平台和最强大的收入转换能力，并将带给用户最高质量的视频体验。”古永锵强调，“本次合作会产生多方面的协同效应，将正版视频内容带给更广泛的用户群体，形成更有效的带宽基础设施管理等等。”
土豆创始人、董事长兼CEO王微表示：“优酷和土豆对中国视频行业的发展前景，以及如何为用户提供最佳的视频体验，已经建立了共同的愿景。这次合并将进一步强化我们的行业领先地位。土豆可为新公司带来家喻户晓的品牌、诸多正版影视和用户生成内容、庞大的用户群体，以及移动视频领域的广泛伙伴关系和专业经验。我们相信，优酷土豆可以为广大用户带来最佳的视频浏览、上传和分享体验。”
知情者
该交易谈判始于一月前
许多员工此前并不知情
昨日下午5时12分，速途网上海站向土豆内部人士核实，土豆网目前正在召开员工大会。据悉，该交易谈判始于一月前，双方迅速确定合并，中国视频网站格局将大变。
据速途网了解，优酷同时也在召开员工大会，宣布与土豆网合并事宜。此前，优酷和土豆的众多员工并不知情，双方达成协议可谓“闪婚”。
相对于国内视频网站乐视网(300104,股吧)屡创新高的股价表现，优酷与土豆股价可谓“悲催”，双方亦是版权口水不断，此番合并让业界颇为吃惊。甚至于双方公司的许多员工，此前完全不知情。
据了解，优酷公布了其2011财年第四季度及全年未经审计的财务报告。财报显示，2011年第四季度，优酷净亏损为4960万人民币，同比扩大了32%。
分析师
“鲶鱼效应”将逐步显现
广告价值将得到提升
易观国际分析师张颿认为， 广告资源共享将提高双方变现能力，双方合并将缓解过快的版权压力。“广告主目前对两家的媒体价值已经获得较高的认可，通过整合的方式将会为双方带来更多的用户流量，依靠对用户数据的挖掘也会对增加双方的广告营销效果，从而提升双方的流量变现能力。合并将极大地减低了版权成本的压力。通过整合可以提升资源的利用率，降低成本，同时也将提高其他业务的发展力度。”
如何实行差异策略？
张颿告诉记者，土豆将加大社交和移动端发展。从4季度土豆财报中可以看到，土豆移动营收已经达到了2170万，增幅达到181.8%。与此同时，土豆通过社交网站的流量导入越来越多，其中土豆网的视频已占据新浪微博总视频量的41%。因此，土豆通过与优酷合作的方式将更多的资源提供到社交和移动端，发展期优势地位，从而形成差异战略。
中小视频网站日子更艰难
张颿表示，未来中国网络视频市场将进入强强联合的时代，双方合并之后行业内的“鲶鱼作用”将逐步显现，中小视频网站日子更艰难，从而加快网络视频市场的洗牌。而搜狐视频、奇艺、腾讯视频等主流视频网站而言，未来视频内容联盟形式将会出现。内容共享的形式将加大同质化竞争，也从而催升视频网站对自制剧的投入不断增大，以保证足够的差异化内容，突出自身品牌形象。
本报记者 李铮
业内观点
受损失最大的王微？
资深IT评论人、原计世资讯总经理曲晓东对速途网表示，视频本身属于资本密集型行业，关于版权等资本投入占比比较大，“双方的合并有利于降低成本，这是最大的好处”。
“视频行业面临的是残酷的显示”，曲晓东表示，视频企业面临严重的同质化竞争，投资大、模式趋同，通过烧钱拼竞争力，这使得优酷和土豆不堪重负，最终只能有一方惨胜，“合并后双方可以获得喘息的机会”。此外，曲晓东表示，合并能产生规模效应，“合并后的公司市场份额和资源内容等得以扩大，但实际上对于土豆来说是一种"放弃"，此事损失最大的是王微，而优酷的领先位置则更明显”。他认为：“相信优酷土豆合并一事有投资人在背后撮合。”
视频行业年内有更多整合
迅雷CEO邹胜龙表示，这将是视频行业的标志性事件，年内会有更多的洗牌和整合。邹胜龙认为，土豆选择合并有资金和资本层面的原因：视频行业短期盈利无望，持续烧钱，土豆现金储备不足；资本市场整体状况不佳，再融资困难，对于土豆来说，被收购是一个比较好的选择。邹胜龙表示，此次合并将成为视频行业一次标志性事件，年内会有更多的洗牌和并购。
反应
搜狐乐了
搜狐董事局主席张朝阳表示，优酷土豆的合并意味着搜狐视频成为真正的行业第二。张朝阳表示，优酷土豆合并，意味着搜狐视频成了绝对的行业第二，并调侃道，“明晚将在搜狐自制栏目中庆祝”。
微博评论
何炅：优酷和土豆都合并啦！我们又开始相信爱情了……那什么，那和那还不赶紧的！（欢迎填空）
shooter82：优酷和土豆冤家对头，干了6年的仗，还有什么理由不相信爱情。
猫扑：优酷土豆合并了。苹果看了一眼安卓，蒙牛看了一眼伊利，甲壳虫看了一眼mini，麦当劳看了一眼肯德基，可口可乐看了一眼百事，韩寒看了一眼郭敬明，詹姆斯看了一眼科比……欢迎接龙
创业家杂志：1.兼并就兼并，一定要说合并；2.背后一定没那么复杂，就是资本抄手撮合，土豆够便宜，资本运作高手古永锵一定不会放过3.土豆对于优酷重复率太高，大规模裁员调整一定会发生，乐了高层，苦了一线。
本组稿件除署名外综合网易等
