东方钽业：拟4089万购大股东球镍资产点评

事件：　　东方钽业拟向大股东中色东方购买球镍资产，根据资产评估情况，交易价格为4088.84万元。　　神光分析： 　　1、东方钽业是世界三大钽业公司之一，主要从事稀有金属钽、铌及铍合金等的研发、生产、销售和进出口业务。目前已形成钽金属及合金制品、铌金属及合金制品、铍合金材料、钛金属及合金材料、碳化硅刃料和能源材料六大类产品。上述产品被广泛应用于电子、通讯、航空、航天、冶金、石油、化工、照明、体育、医疗、原子能、太阳能等领域。　　公司主产品电容器级钽粉、电容器用钽丝无论品种、规格、质量均居同行之首。电容器级钽粉产销量多年位居世界前三名，电容器用钽丝连续十年稳居世界首位，拥有550吨钽粉,80吨钽丝产能，全球市场占有率分别为钽粉25%以上，钽丝60%以上。　　2、本次交易的标的为中色东方所拥有的球镍资产，该资产位于宁夏石嘴山经济开发区，主要生产球形氢氧化镍产品。镍具有铁磁性的金属元素,它能够高度磨光和抗腐蚀。主要用于合金(如镍钢和镍银)及用作催化剂(如拉内镍,尤指用作氢化的催化剂)，可用来制造货币等，镀在其他金属上可以防止生锈。　　可用于电镀制作搪塑（旋转）成型的模具。全球约2/3的镍被用来生产不锈钢,由于其防腐性能及容易清洗的缘故,不锈钢被广泛的用于食品、化工等加工设备及食品服务。镍的用途也被用在航空、发电和汽车行业等。具体的比例为不锈钢占比66%,超级合金和有色合计17%、电镀为8%,其余7%。不锈钢行业的需求是决定镍价高低的主要直接因素。　　3、东方钽业2010年前三季度营业收117792万元，
同比增长46.41%；归属于公司普通股股东的净利润4077万元，同比增长16.81%；基本每股收益0.1144元/股，同比增长16.85%；每股经营活动产生的现金流0.083元/股，同比增长439.35%；加权平均净资产收益率3.39%，同比增长0.79%；总资产320376万，同比增长11.20%；每股净资产3.4112元/股，同比增长1.92%。　　4、简单估算,公司目前股价对应10－12年PE分别为：110X，62X,47X,估值有点高。本次交易旨在整合控股股东与公司资源，利用公司人财物优势，扩大本公司的主营范围，将公司主营从钽铌行业向其他行业拓展，增强公司可持续发展能力的目的。