维持腾讯股票“持有”评级

　　以下为报告内容摘要：

　　重新评估腾讯投资：1)重新评估移动游戏业务；2)调高PC游戏营收预期；3)电子商务利润率将稳定提升。

　　利润易受网游业务影响：凭借约5亿的用户群，腾讯正在成为娱乐、社交和电子商务平台。但公司约50%的营收和约80%的利润来自网游业务。我们预计，在未来12个月内，来自微信的营收将出现增长。

　　调高预期：受游戏和电子商务的推动，我们将腾讯2013财年和2014财年营收预期分别调高6%和11%，将每股摊薄收益分别调高4%和6%。

　　估值：我们继续维持腾讯股票“持有”评级，将目标股价从266港元调高至367港元。