中国移动跌1%惟野村指估值吸引重申买入

国际原油价格突破突破70美元/桶关口,中海油今早却高开低走,股价半日小幅倒跌0.75%至10.52港元,成交6934万股.野村发表报告称,将该股评级由中性下调至减持:但将目标价由6.5港元提升至9港元,惟仍比市价折价14%. 野村指,虽然将中海油09财年盈利预测上调了30%,以反映油价预测值提高.但该股最近的大涨无疑已经超前反映了油价的走高:以6月2日的高点11.44港元计算,中海油自4月底以来已经上扬了31.6%.野村相信中海油的估值已过高,股价目前反映的是相当于140美元/桶的油价.

早前宣布斥资人民币1.65亿元收购内地羽毛球产品三大品牌之一的凯胜,以实现向不同运动领域扩张的李宁今早争持走低,股价现跌2.26%至21.6港元,成交40.46万股.野村发表最新研究报告称,维持该股买入评级:目标价22港元,比市价溢价2%. 野村指,目前李宁的品牌形象和扩张策略与其它国内公司相比凸显出更大的差异性,这可能支持该公司在中国的持续增长.同时其同店销售经过3.4月份的负增长后,已恢复至正增长:主要归功于销量上升.而通过提高原材料质量.预算控制和网络重建促使平均售价上涨,这应能够令该公司

股东大摩及瑞信大手折价22%(4.6港元)配售1.66亿股的华润燃气今早高开低走,股价现倒跌1.87%至5.26港元,成交381万股.野村发表报告称,维持该股买进评级:并把目标价从4.7港元调高至7港元,比市价溢价33%. 野村指,看好中国的燃气分销行业,因为政府采取支持政策,中国向低成本清洁能源的过渡使得燃气需求强劲增长,而且利润率稳定.而考虑福州项目潜在的增值作用,将华润燃气加权平均资本成本从7.9%调低至7.4%:并预计即将获得的涨资产注入将进一步提升价值.而随著第一轮资产注入(可能在20

今早探底回升的中国南车H股午后重现疲态,股价现跌2.05%至4.29港元,成交1941万股.野村发表报告称,维持该股买进评级,目标价5.2港元,比市价溢价21%.指该公司管理层证实了2009年收入增长20%的预期,毛利润率将稳定在当前的16.5%附近.野村继续认为其今年的毛利润率有上升潜力,因为该公司调整产品组合,原材料成本下降,而且免除了RTVs技术转让费.

早市高开低走并倒跌的招商银行H股,午后企稳小幅争持,现跌1.61%至15.84港元,成交2208万股.野村发表报告称,维持该股中性评级,但把目标价从14港元上调至16.55港元,相当于2009年市盈率15.86倍,比市价溢价4.5%. 野村指,招商银行长期增长前景良好,因其是领先的消费者专营银行,品牌认可度高,风险管理相当强劲,跨境平台扩大.不过其在专营银行方面的长期实力已经反映在招商银行大大高于同业水平的估值中,股份也受到2009年净利息收益率和利润前景面临挑战的压力.野村因而建议投资者在更好

青岛啤酒H股今早低开后反弹动力未见持续,股价重新回软现跌2.47%至23.65港元,成交34.13万股.野村发表报告称,维持该股买入评级,并把目标价由至21.4港元提升至28.13港元,比市价溢价19%. 野村指,青啤可受惠于行业整合,加上其核心品牌产品的毛利率高企,料可继续成为其盈利的推动力,因此把其09至11年度每股盈利预测提升8%至9%,到人民币0.75.0.97及1.17元.

中国交通建设今早继续回落跑输大市,股价现跌2.5%至10.12港元,成交400万股.野村发表报告称,将该股评级从买入下调至中性,把目标价从12.5港元下调至11.5港元,比市价仍溢价14%. 野村指,鉴于中国交通建设管理层暗示,该公司铁路建设业务进展慢于预期,今年到目前为止的新签铁路合同金额只有人民币100亿元,而目标是逾600亿元.因而把2009-10财年收入预期分别下调1.4%和7.3%,理由是铁路业务收入放缓,港口机械业务疲软.若目前铁路和港口机械订单的疲软状况持续下去,野村认为2010年

新奥燃气(02688-HK)现跌2.81%,报12.44港元,成交885.24万港元:该股目前基本同步大市,恒指跌2.86%. 野村重申该股买入评级,还将目标价则由11港元上调到15.1港元.该行指新奥10年度预期市盈率只得12倍,低于同业的平均16倍水平,考虑到其正自由现金流.强劲的股东回报率及高盈利可见度这些因素,认为该股估值偏低. 该行还指,新奥业务的自然增长,可带动其每股盈利保持双位数字增幅,而压缩天然气业务则可成为新的盈利增长动力.

传新桥将借道平安H股实现对深发展(000001-CN)股权投资收益套现的中国平安,H股今早显著低开3.41%至55.2港元,成交421万股.大摩发表报告称,维持该股中性评级,目标价50.4港元,比市价折价9%.指若中国平安未来收购深发展A全部股权,该公司可能面临越来越大的融资的不确定性.并称平安拟增持深发展股权至30%可能是收购深发展的第一步:该交易目前是一项财务投资,在完全与平安银行合并前不会产生很大的协同效应. 野村也把中国平安评级从买入下调至中性,维持目标价为65港元.指平安计划使用保险客