贪婪还是恐惧：投资人到底受什么驱使

公司的创立过程中，我向很多不同类型的投资人筹过资：风险投资公司、小型投资机构、富有的天使投资人、天使投资人团体、私人借贷者、亲朋好友等等。我亲眼见证过贪婪和恐惧能够让投资人做出多么疯狂的事情。对这些动力进行深入的了解，不但有助于资金的筹集，而且还有助于管理投资人、了解创业融资的人性化一面。 这次的专栏文章中，我将集中讲述两种重要的融资渠道：风险投资公司和天使投资人。年轻的时候有人告诉我，风险投资公司的投资出于恐惧（害怕对手抢走了交易），天使投资人的投资出于贪婪（比别人赚更多的钱）。渐渐地我才知道，这种结论过于单纯化了。 风险投资公司由很多投资个人组成，他们的投资决定通常和个人以及公司的利益都息息相关。名声非常重要，公司在同行中的名声、合作伙伴或者VP的名声、公司在诸如大学基金和个人基金等为风险投资机构投资的合作伙伴中的名声等等，都非常重要。正如理论中所说的，正是名声问题导致了风险投资公司害怕失去投资交易，害怕让业界另一个有实力的竞争对手抢走交易。虽然这么说有一定的准确性，但是我发现，风险投资机构的背后投资驱使力其实是出于本能、冷酷的商业基础以及恐惧，三者兼而有之平分秋色。 那么，这对大家来说有什么意义呢？本能，如果是“错误”的本能，那么后果就是疯狂的、不可预知的行为。风险投资合伙人通常会拒绝自己感觉“不太对头”的交易，即使这个商业机遇非常难得，即使可能会让对手抢走，他们还是会拒绝。我曾亲眼见过有些风险投资人在最后关头改变了主意，即使是握手开庆功会了，他们有时也会突然反口。这种事情通常会让企业家有种被出卖的受挫感。但是你要知道，钱在人家手里，对方根本是凭直觉和本能做决定，你根本控制不了对方的思想和行为。 但是也有你能够控制的事情，那就是优秀的商业基础，用它来吸引风险投资公司对你进行投资。大型风险投资公司认为，你的产品必须要有巨大的市场需要，要能够在未来产生十亿市场资本。以前可能几百万就够了，但是现在必须要十亿。除了市场潜力大之外，风险投资公司通常还会看重企业是否具备其他坚实的基础，比如独特的技术或者竞争力强的人际关系、理念、经验、以及业务的增长趋势等等。 寻找能够有持续的兴趣和投资行为的风险投资公司，这样才能有助于企业家壮大企业，提高股东的价值。 另一方面，最好的天使投资人应该是不阻碍企业的投资人，当企业需要时为企业提供帮助和支持的投资人。正如天使这个名字一样，他们投资的目的就是帮助你取得成功，而非单纯的追求经济目的。人们通常认为对高回报高收益的贪婪是驱使投资人进行投资的最根本动力，但是据我的观察，天使投资人对投资后权益和代理人地位的追求甚至大于对投资收益的兴趣。 富有的投资人有一种优势，他们有资本告诉亲朋好友自己为创业企业投资的过程。投资人将追求权益作为进行投资的动力之一，这是可以理解的，与天使投资人谈判是企业家也应该始终紧记这一点。若想对该话题进行深入的理解，请参看《与天使投资人的会谈艺术》（"The Fine Art of Meeting With an Angel Investor"）以及《将你的投资人进行分类》（"Categorizing Your Investors"）。 天使投资人也希望通过投资享受代理人的角色，他们中很多人以前也都是企业家出身。Global Entrepreneurship Monitor对天使投资人的背景做了深入的调查，研究结果发现，这些人中大多数是男性，大都是高级商业主管出身，具有良好的创业经验以及很高的资本净值。投资人对产品的了解程度以及过去在该行业的参与度都是他们做投资决策时的重要影响因素。贪婪只是部分原因。 很多投资人的投资并不是简单的只为发财。对投资人投资动机有越深刻的了解，那么筹得创业资金的机会也就越大，以后与投资人的合作也会越顺利。