美银美林维持搜狐买入评级 目标价82美元

摘要： 查看最新行情 北京时间11月28日晚间消息，美银美林今日发布投资报告，维持搜狐股票(Nasdaq: SOHU )买入评级，将目标股价定为82美元。 以下为报告内容摘要： 搜狐的广告业务(占总营收的
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　北京时间11月28日晚间消息，美银美林今日发布投资报告，维持搜狐股票(Nasdaq: SOHU )“买入”评级，将目标股价定为82美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　搜狐的广告业务(占总营收的约50%)将得益于：1)搜索子公司的持续壮大(将整合 腾讯 搜搜)；2)房地产和汽车广告的反弹。我们预计，搜狗将于2014年第四季度实现收支平衡，显示广告(包括视频)营收2014年同比将增长28%。

　　第三财季业绩：营收为3.68亿美元，同比增长29%，环比增长9%，与华尔街预期一致。品牌广告营收为1.25亿美元，同比增长60%，处于公司指导性预期的 上限，主要得益于网络视频和房地产广告的强劲表现。搜狗营收为5200万美元，同比增长48%，占总营收的14%。游戏业务表现一般，营收为1.61亿美元，同比增长7%，环比下滑4%，主要受活跃用户数量下滑所拖累。每股净亏损1.67美元，而华尔街的预期是每股净亏损0.47美元，主要受搜狗8200万美元的特殊派息所影响。

　　第四财季业绩预期：搜狐预计，第四财季净亏损将达到1100万美元至1300万美元。营收将达到3.78亿美元至3.9亿美元，高于华尔街预期的3.75亿美元。畅游预计，第四财季净利润将达到1800万美元至2200万美元。

　　估值：我们继续维持搜狐股票“买入”评级，将目标股价定为82美元。