7月30日，在港交所上市的国美电器(以下简称国美)遭到大股东摩根大通的减持，后者减持5749.7218万股，套现超过3277万港币。
此次摩根大通的减持与近日国美在港交所发布的盈利警告密切相关。该警告显示，受销售收入下滑和电子商务业务亏损的影响，国美今年上半年业绩预计将出现净亏损，这也是公司上市8年多来的首次净亏损。
分析人士指出，目前国美在电子商务领域的投资决策已陷入进退两难的境地。
涉足电商大肆烧钱
从去年8月至今，国美股价的跌幅高达83.42%。近一个多月时间里，更是从7月初收盘时的1.04港元跌到8月7日的0.72港元，其间市值曾一度跌破100亿港元。
早在今年第一季度，国美业绩已出现下滑。第一季度财报显示，公司当季净利润锐减87.79%，营业收入为97.62亿元这个数字还不到竞争对手苏宁电器营业收入的二分之一。
正略钧策管理咨询合伙人与副总裁刘非对《中国科学报》记者表示，涉足“电商”烧钱是导致国美8年多来首次净亏损的主要原因。
去年下半年至今，国美在电商领域频频发力，先后收购了库巴网及新锐美两家电商，并先后建立了国美电器网上商城和当当国美电器城。
8月1日，在国美集团正式完成与库巴商城在ERP系统与物流方面的对接后，国美已拥有国美电器网上商城、当当国美电器城以及库巴网等三个电商平台。
刘非说：“国美高层曾表示，要用价格战的方式对电商市场进行彻底洗牌。电商属于烧钱的行业，不仅前期投入巨大，而且会挤占国美实体店的盈利空间。”
他认为，一方面，国美实体店面临国美电商与其他电商的激烈竞争，导致销售分流、销售额减少，但同时国美门店租金并未下调，因此出现利润下降甚至亏损。另一方面，国美在电子商务领域大打价格战，导致亏损严重。
刘非指出，由于当前我国家电市场正处于调整期，店租、人工、物流的上涨对国美盈利的影响也不可小觑。而且，“家电下乡”等政策的退出与房地产领域的调控政策，使居民对家电的需求持续减少，也给行业景气度造成一定影响。
“国美在陈晓出走后，内斗余波仍一直持续，决策层政策的反复必定会造成巨大的浪费以及效率的低下。”刘非说。
失败的电子商务策略
作为同样涉及电商领域的传统家电零售巨头，国美的老对手苏宁电器却仍然被业内看好。美银美林发表报告指出，尽管同样面临行业周期性放缓的挑战，但国美和竞争对手苏宁之间的差距日益扩大。