低成本运营还能持续盈利历经曲折终成民营航空第一股

低成本的民营航空春秋航空终于在1月21日如愿上市了，根据春秋航空1月20日发布的上市公告书显示，本次A股首次公开发行1亿股股票，证券简称“春秋航空”，证券代码“601021”。发行完成后，公司总股本达4亿股。发行价格为18.16元/股，扣除发行费用之后，募集资金达17.55亿元，瑞银证券有限责任公司为其上市保荐机构。春秋航空成为民营航空第一股，同时也是继国航、东航、南航、海航之外的第五家民航上市公司。春秋航空18.16元的发行价格远高于四大航空公司现在的股价。截至上午收盘，春秋航空报价26.15元\股，涨幅44%。2011年至2013年，春秋航空的净利润分别为4.8亿元、6.2亿元、7.3亿元。2014年受宏观经济影响，三大国有航空公司半年盈利均出现下滑，春秋航空半年利润仍保持
同比增长10%以上。春秋航空如何做到持续盈利的？业内普遍认为，春秋航空大部分利润是依靠政府补贴，这存在不小的经营风险，若该公司无法持续享受上述补贴或难以拓展新增补贴航线，将可能会对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。而对于这一担忧，春秋航空曾回应，即使扣除补贴部分，该公司盈利状况在国内民航业来说也算理想。外界对春秋航空经营状况的质疑，折射出的还是对廉价航空前景的怀疑。包括国内外宏观经济环境变化、政治因素、航油价格波动、突发事件等均可能给航企经营造成冲击。而国家推出扶植廉价航空的政策亦是把双刃剑，一方面让春秋航空有望获得更好的航线、时刻资源，另一方面也吸引不少新来者加入市场争夺战，让春秋的竞争压力增大。艰难上市路据悉，此前春秋航空的IPO之路历经曲折。其自2006年以来一度在推进上市进程，当时花旗银行为其担当财务顾问，曾为春秋航空做过一份上市计划。但因为春秋航空成立初的几年中，其董事长王正华为了激发员工积极性，曾将公司约80%的股权陆续分发给了近500名干部员工。据悉，春秋航空此次发行后，春秋国旅、春秋包机、春翔投资、春翼投资将分别持有春秋航空63%、5.25%、4.5%及2.25%股份，社会公众股股东将占25%。去年4月，春秋航空在中国证监会网站公布了招股说明书，但在5月14日，中国证券监督管理委员会主板发行审核委员会公告称，鉴于春秋航空股份有限公司尚有相关事项需要进一步落实，决定取消第62次主板发审委会议对该公司发行申报文件的审核。春秋航空人士表示，“低成本”航空运营模式在
中国市场份额还不到5%。纵观欧美、东南亚发达市场，低成本航空已占市场份额的四分之一以上，从发展趋势来判断，低成本航空在中国前景广阔。