曾为“第一高价股”的神州泰岳依赖中国移动飞信业务而
快速发展，但其现在面临致命考验
提到飞信，除了想到中国移动，能让人联想到的就是神州泰岳。这家以飞信闻名的公司，三年前正是依靠飞信而成功上市。如今，神州泰岳的飞信业务受到挑战。
不巧的是，北京神州泰岳软件股份有限公司(下称神州泰岳)与中国移动合同在2012年10月31日也到期了，而在合同期满之际双方仍未续签合同，这让神州泰岳的前途又多了层阴影。
神州泰岳董事长王宁有自己的看法，他认为与中国移动“续约应该没有什么问题”，而且续约问题不是他们面临的主要问题，“更主要的是怎样跟中国移动建立一个长期的战略合作伙伴关系。”
神州泰岳的商业模式被诟病的原因是他们所不能控制的现实局面。一位公司内部人士对《中国经济和信息化》记者说：“不是说我想赖上大客户，而是它最有钱。”
这
其实是中国民营软件企业无法逃避的一个现实，无非就是做一家依赖“特别典型的大客户”的企业，因为“他们每年在软件和硬件的投入都是最大的”。
公开数据显示，中国三大通信运营商2011年的营业收入将近1万亿元，在软、硬件采购方面的投入自然不在少数。从飞信业务在神州泰岳整个公司营业收入的占比来看，有一个很明显的趋势，即2007年时飞信业务的占比还只是19.82%，到了2008年就猛增到了53.50%。2009年神州泰岳上市当年，飞信业务在其整个营业收入占比中更是高达61.02%。
上市成功后，神州泰岳的业务结构逐渐发生了改变。2011年神州泰岳的飞信业务占总营收的比例开始有所下滑。2012年前三季度，飞信业务占其营业总收入比例下跌到了45.77%。神州泰岳副董事长、董事会秘书黄松浪对《中国经济和信息化》记者解释称，作为上市公司，他们的业务结构调整在逐渐进行中，“不是革命式的转型，革命式的转型不适合上市公司。”
飞信成败
对神州泰岳而言，2003年是其发展中关键的一年。在前一年，神州泰岳开始筹备赴中国香港交易所创业板上市，但因主营业务IT运营维护不成熟而以失败告终。这一年，自成立起就一直做代理商的神州泰岳在重庆联通拿到了其自主产品的第一份电信商用业务订单。
神州泰岳与“大款”中国移动的关系也开始正式建立起来。随后，神州泰岳又获得了中国移动总部、北京移动、河北移动以及联通、网通北京总部等的电信业务订单，并在此期间积累了对电信业务需求的理解。
多年的关系为神州泰岳此后承担中国移动飞信业务奠定了基础。2006年底，在北京移动飞信业务商用建设的第二次招投标中，神州泰岳在与清华声讯、李嘉诚之子李泽楷控股的TOM等公司的竞争中，赢得了飞信业务全方位运维支撑外包服务的业务。
由此，神州泰岳开始走上了“双轮驱动”时代，即从单纯地做IT运维管理服务到做以飞信业务为主的
互联网业务。
为了全力承接中国移动的飞信业务，2007年3月13日，神州泰岳与互联时代共同以现金方式出资成立了北京新媒传信科技有限公司(下称新媒传信)，双方各占50%股权。仅仅半年后，看到飞信业务良好发展势头的神州泰岳认购了互联时代50%的股权。新媒传信从而成为神州泰岳的全资子公司。
其后，中国移动希望将飞信从微软[微博]的应用平台转到开放系统上。神州泰岳在没有获得中国移动一分钱的情况下，另起炉灶开发了新系统，并因此获得了中国移动的信赖。
同年6月，飞信正式商用以后，迅速获得移动用户熟悉和接受，用户数量保持了较快的发展势头。作为承担飞信运营服务的新媒传信也是业绩一路高歌猛进。
介入飞信业务让神州泰岳尝到了甜头，2009年10月30日，神州泰岳顺利成为第一批28家在创业板上市交易的公司。神州泰岳的股价在2010年3月达到顶峰，3月22日，一直高居沪深两市的榜首的贵州茅台地位被神州泰岳超越，从而成为两市“第一高价股”。
但好景不长，新媒传信的业绩在2010年开始出现下滑，虽然当年的营业收入保持了两位数的增长，但净利润却出现了负增长，高达21.24%。
而且神州泰岳与中国移动的合作关系有点微妙，双方的三年期合同在2011年10月31日后改为“一年一签”，神州泰岳的股价也受到很大影响。
对此王宁曾表示，“这样的互联网业务合作，三年一签都太短，更别说一年一签。我们理解中国移动出于各种考虑采用一年一签的方式，但是这会影响互联网业务的快速发展”。
另外一个影响神州泰岳飞信业务的关键是：2011年1月21日，腾讯控股有限公司(下称腾讯)推出的通过网络快速发送语音短信、视频、图片和文字，支持
多人群聊的手机聊天软件——微信。微信的迅猛发展，让新媒传信总经理汪铖甚至预测：微信的用户数在2013年1月将超过3亿人。但他也对本刊记者说：“微信对飞信的冲击是一种很直观的
体现，但我们不认为这是一种冲击，而是整个RM(一种流媒体视频文件格式)的一个升级。”
危机逼近，神州泰岳开始调整公司业务结构。2011年12月8日，神州泰岳发布公告，称将共同出资1亿元设立一家合资公司——北京神州泰岳良品电子商务有限公司(下称泰岳良品)，泰岳良品的业务定位于构建与运营面向餐饮行业的
电子商务平台，开展包括食材业务在内的电子商务、餐饮企业管理软件、第三方订餐服务、互联网信息服务等业务。
对于神州泰岳来说，餐饮业中蕴藏着巨大商机。在一份商务部发布的《全国餐饮业发展规划纲要(2009～2013)》中指出，到2013年，全国餐饮业将保持年均18%的增长速度，零售额达到3.3万亿元。黄松浪说：“在这么大一个市场空间里去用一种新模式做，只要努力做到餐饮业信息服务的10%已是天文数字，都不要去想通吃。”
不过，由于我国饮食文化多样、多餐饮业态并存，中式餐饮标准化较难，餐饮业集中度较低，餐饮行业是一个充分竞争的市场，由此，也带来为餐饮行业提供产品和服务的上游行业(包括食材行业、第三方服务等)呈现充分竞争的态势，这也给神州泰岳的市场开拓带来压力。
数据证明了神州泰岳计划介入该行业时所预估到的风险。2012年上半年的财务数据显示，尽管在餐饮业所取得的营业收入达1580.32万元，占同期公司营业收入的2.32%，但其毛利率只有3.04%，这只是神州泰岳经营的其他业务毛利率的几十分之一。
正如黄松浪所说，过于依赖中国移动的飞信业务可能会给神州泰岳的发展带来很大危险。靠做IT运维管理起家的神州泰岳此时在该业务领域的市场拓展未能取得较好的成绩，运维管理业务在神州泰岳的业务构成从2009年到2012年三季度都未超过靠飞信业务支撑起来的互联网业务。
神州泰岳还开拓了其他新业务。2009年8月26日，新媒传信与中国移动通信集团重庆有限公司签订《农村信息网开发及运营支撑合作框架协议》，双方约定由新媒传信提供农村信息网的开发、维护、运营及支撑服务，服务费原则上采用按有效用户数或根据农信通业务收入分成的方式进行核算。
这个叫“农信通”的产品似乎成为了神州泰岳改革的寄托。王宁表示，农信通实际上是通过互联网和手机打通，让农民朋友从各个维度来享有互联网的成果。移动互联网是解决城乡之间信息不对称一个非常好的技术手段，可以使得农村的封闭状态被打破。
在王宁的计划里，如果农信通系统能起作用，如果能够实现20万~30万个自然村上农信通系统，神州泰岳再在上面把垂直搜索做好，当农信通的“村”、“老乡区”上有几千万个农民在上面使用时，不仅能够促进农村的信息化建设，而且也将会促进神州泰岳的业务发展。
神州泰岳在农信通的投入已有所回报。该业务的营业收入在其营业总收入比重也在逐渐增大，从2009年的2.65%一直上涨到了2012年前三季度的5.28%。而毛利率也只是比高达70%左右的飞信业务低十几个百分点。
尽管如此，农信通其实被业内认为是个低技术含量且烧钱的项目。而且，农信通业务的收入在整个神州泰岳营业收入中所占比重太小。有业内人士指出，一旦飞信业务从神州泰岳抽离，公司的发展就很成问题。
(本刊记者崔婧对本文亦有贡献)