2月26日操盘必读：多空大揭秘

今天有管理层救市新闻。不排除股指反弹，但是20、30天线等位置还是有压力。仍旧只能关心涨价行业中涨幅远超CPI指数的行业的品种，以及继续在支撑位上关注高含权高成长股。　　（一）政策动态/利好　　上证报《深化改革和监管 推动资本市场持续健康发展》“上市公司在作出再融资决策前，应根据市场情况和自身实际需求，慎重考虑筹资规模和筹资时机，慎重考虑投资者的承受能力。投资者可以充分发挥市场约束作用，对上市公司的再融资行为作出取舍。证监会在正式受理发行人融资申请后，也将视市场情况以及融资方案的可行性、合规性，依照法律法规要求对发行人的融资申请严格审核。”　　“创业板主要规则和制度设计已经基本完成。证监会将适时对《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》公开征求
意见，并在修改后发布实施。”　　“股指期货准备工作基本就绪，将在对各项准备工作再做进一步的检验完善后，择机推出。”　　简评：证监会及时对于上市公司“来势凶猛”的再融资等等热点问题做出反应。带有明显的护盘性质。护盘能否护住，还看再融资压力能否得到有效控制，以及，3月份即将可能出现的银行货币政策变动及宏观调控对于股市的影响。　　（二）供求关系/再融资动态/利好　　上证报《联通国寿双双澄清：再融资纯属谣传》“受再融资600亿元传闻的影响，中国联通(600050行情,股吧)A股昨日在开盘25分钟后跌停。中国联通以11.98元低开，之后迅速跌停，报10.92元。联通H股昨日也下跌4.92%。　不过，中国联通执行董事佟吉禄昨天在第一时间进行了辟谣：传闻纯属谣传，公司不存在通过证券市场向投资者公开再融资的计划。他同时提请投资者注意投资风险，不要轻易相信谣言。”“受再融资传言困扰的还有中国人寿(601628行情,股吧)。昨日，中国人寿新闻发言人、董事会秘书刘廷安在接受本报记者电话采访时明确表示，有关消息纯属市场传闻。他同时提请投资者注意投资风险，不要轻易相信谣言。”　　《平安:慎重考虑筹资时机规模及市场承受力》“中国平安(601318行情,股吧)最新表态：慎重考虑筹资时机规模及市场承受力。”“公司会根据市场的情况，慎重考虑筹资时机、规模及资本市场的承受能力，严格按照法律的要求办事。”　　简评：管理层及时让有关公司出面辟谣，确有护盘意图。关键之一是：今年是国有股上市的高峰年之一，如果股市惨跌，对于国有股的市价减持不利。预计年内随着未来宏观调控压力的减轻、物价涨幅的回落、再融资得到控制，今年总会出现波段性反弹行情。问题在于何时、何点位。　　（三）行业动态/利好　　上证报《首月保费大增八成》“股市资金回流保险 ，全国寿险首月保费八成增幅历年罕见 。”“保费搬家的现象在今年1月出现急刹车，部分资金重新回流到保险市场，令一度遇冷的银保业务急速回暖，从而直接带动保险业鼠年首月保费告捷，取得历年罕见的开门红”。 “2008年1月，全国保费收入
同比增长62%，达到1064亿元。其中，寿险保费收入呈现高达77.87%的同比涨幅，产险增幅则表现平稳达到31.39%。 大致有13个省市的保费收入同比增速超过了全国平均水平（62%）。其中，天津和重庆两地的保费收入同比增幅超过了100%，领跑于其他省市。另外，广东地区的保费收入同比增幅也不容小觑，达到了90%以上。”　　简评：保险业竟然同证券业存在微妙的反相关关系。很值得研究。这样看一季度部分保险公司业绩有业绩增长的一面。但是，考虑到今年的保险类公司的投资收益将远远低于2007年度，则2008年度的保险公司业绩仍旧有待审慎评估。　　（四）行业动态/利好利空并存　　香港商报《宝钢二季度涨价超预期 中国钢铁业进入高成本时代》“宝山钢铁公司昨日宣布上调其第二季钢材售价，以消化铁矿石涨价带来的成本压力。其中热轧和冷轧的主要产品每吨均上调800元人民币，涨幅分别为20%和17%，高于市场预期。”“宝钢二季度调价通知显示，热镀锌普遍每吨上调1000元，宽厚板普遍每吨上调800元，线材每吨上调600-800元。吨钢成本料均提370元。”　　简评：对于宝钢等上市公司构成有限利好。本次调价对宝钢的第二季业绩将有正面贡献，短期内宝钢等大型钢厂将进入景气周期。但是对于汽车业、机械制造业、建筑业等等构成利空，对于宏观调控构成压力。　　（五）行业动态/利好利空并存　　香港商报《汽车业遭遇成本压力 中国车企酝酿提价》“目前来自中国汽车企业的调查显示，中国汽车业正在遭受一场前所未有的‘成本考验’，汽车降价的可能性日益递减，如果这场成本考验继续蔓延，提价可能成为中国汽车走出困境的唯一选择。提价或是无奈之选。2008年中国汽车工业在原材料价格、管理成本、物流成本等方面将面临着前所未有的挑战，除此之外，新的土地使用税政策、新国Ⅳ排放标准实施等刚性政策所带来的新挑战更是让汽车企业的成本压力倍增。目前从国内数家汽车企业反应，从2007年四季度开始，各企业就开展积极的节流增效行动，通过成本管理和成本核算降低企业的运行成本和管理成本；改进生产工艺，降低耗能，控制整车成本。吉利在2007年就率先明确提出了战略转型。据悉，大部分汽车企业都希望能够提价，以应对目前的困境。一位汽车企业销售公司负责人指出，他们虽然采取了各种措施，能想到的办法都想到了，也去做了，但确实无法消除巨幅增长的成本，看来提价势在必行。”　　简评：汽车业如果提价，在高油价的情况下，不排除影响销售。对于这个行业，既有利好增收的一面，又有影响销售的一面。对于汽车业的评估，比较复杂，还需综合权衡。