他是一位经济学教授,与张五常、樊纲等人关系密切,甚至曾帮他们“理财”。他控制着结构复杂的投资集团,投资近20家企业,以65亿身家跻身胡润百富榜。他在学者与投资人两个身份之间自如转换。现在,他梦想专心做回学者,但已经骑虎难下。
史正富主要投资的企业
“我准备再过两年就退休。”2012年8月9日,深圳君悦酒店33层咖啡厅,58岁的史正富对南方周末记者说。他脸上深深的皱纹间写满沧桑,“2008年以来,我做得有点累。”
史正富是一位经济学教授,现任复旦大学新政治经济学研究中心主任,与张五常、樊纲、张军、林毅夫、张维迎等中国经济学界红人交往甚密,甚至帮他们中的一些人打理富余资产。
他同时还是一位“神秘”的生意人、超级富豪,拥有至少12年私募股权投资史,其间投资了山东中轩、古井贡、奇瑞汽车等19个项目,自称操盘资金规模超过35亿元人民币。2008年他在胡润百富榜上的财富为15亿元,3年后这一数字跃升至65亿,他因此被称为“最富教授”。
就在接受采访前三天,他间接持股26.6%任第一大股东的南大光电,以“2012年以来最贵发行价”66元在深交所成功上市,当天暴涨近24%。以收盘价计,史正富与妻子翟立持股市值接近8.5亿元。
史正富为何决定急流勇退?他是如何完成财富积累的?在“最富教授”的名头背后,他的经历映射出中国学界和资本圈怎样的独特现实?
“我的理想一直是做个学者”
在美国的八年成为史正富转型的重要时期。当时美国资本市场正经历私募股权投资发展的一波高潮,史深为周围的资本气息所感染,系统研究黑石等投资机构的发家史,当时的心情是“敬佩加好奇”。
进入投资界并不在史正富最初预设的人生轨道里。他的故乡在安徽滁州来安县,其父曾在镇上开过小饮食铺子,每天早晨卖油条。
1978年2月,24岁的史正富到复旦大学报到,此前他是江苏省军区的一名军人。他的班上一共有62名同学。史的专业是政治经济学,这并不是他一个人的选择,“当时中国的经济学,只有政治经济学”。读完本科、研究生,史正富留校任教。
“史正富是个聪明、活跃,对经济学痴迷的人。”他的同班同学、复旦大学经济学教授张晖明对南方周末记者回忆称,“当时复旦大学学生会的黑板报比赛非常有影响,经济系多次夺得第一,史正富是积极参与者。”
读书期间,史正富一度表现出研究经济学的天赋和造诣,他的论文多次在权威学术期刊《经济研究》发表,并曾获得1988年度孙冶方奖(中国经济学界最高奖项)。中国本科生们用的《政治经济学教材》第12版,即由尚在读研究生的史正富和导师蒋学模共同编著。史正富调整了教材的结构和内容,以市场经济的微观主体——企业活动阐述政治经济学体系。
“史正富是学生们比较喜欢的少数几个青年教师之一,前卫、活跃,任何东西都不接受现有说法。”经济学家张军说,他比史正富晚四年考入复旦大学,日后与史成为好友兼同事。
“我的理想一直是做个学者,组织一批人,研究中国的制度变迁,拿几个诺贝尔经济学奖。”史正富告诉南方周末记者。
命运却被不可控的力量,推向另一个方向。
1987年,史正富到美国留学。在美利坚大学(American University)拿到经济学博士后,又在马里兰大学攻读社会学,本想学成回国继续经济学的教学和研究,却因故未能成行。
在美国的“八年抗战”,是史正富职业转变的重要时期。
1987年到1995年的美国资本市场,正经历私募股权投资发展的第二波高潮,1989年KKR收购RJR纳贝斯克公司等经典案例,带动了美国股权投资“杠杆化”热潮。
史正富深为周围的资本气息所感染。“国内第一个知道巴菲特的肯定是我,上世纪80年代我就把他的投资史倒背如流了!”史正富激动地对南方周末记者说。在美期间,他系统研究了黑石、KKR、摩根士丹利以及高盛等投资机构的发家史,当时的心情是“敬佩加好奇”。
据史正富称,他还曾在美国劳工部研究局做了一年研究助理,“也在社会上教些书”,并与中国留美经济学会交往密切。这个赫赫有名的留学生组织,网罗了包括林毅夫、钱颖一这类当时在美留学、日后成为中国经济学界标杆的人物。对学界和企业界都有接触的史正富,成为这个关系网里的“美国接待站”。史正富说,“当年冯仑去美国,也是我接待的。”
“验证下经济学理论的可靠性”
当时复旦大学教师圈之外的一些“有钱的学者”,如樊纲、张五常等,也曾把富余的资金交给史正富打理。复旦大学一位熟识史正富的人向南方周末记者透露,史当时给大家的回报承诺是“四年翻番”。
1995年终于回到国内时,史正富发现“学界风气已经大变,很多潜心做学术的人都下海了”。在几个同学的怂恿下,他也跃跃欲试,想“通过实践,验证一下经济学理论的可靠性”。
他和同学一起创办了华夏西部经济技术开发有限公司(简称华夏西部),最初想做企业咨询。“这是我的长项,美国大公司怎么运作,我都很清楚。”这是史正富一贯的自信,“美国资本加中国机会,这是多好的想法!”
现实却告诉他:好想法还要有现实的土壤。上世纪90年代的中国,国企正陷入困境,企业改制在摸索中前行,民营企业刚刚起步,中国企业家或“企业官员”们,大都还没有引进国际服务和资本的意识与需求。
“花了一年半时间,帮一家中国企业谈美国的投资,1亿美金的项目,合同都签了,最后中国公司说不要这个钱了,我们白忙活一场。”史正富说。
咨询生意无疾而终,华夏西部开始尝试项目投资,这成为史正富涉足投资界的前传。安徽滁州信托投资公司和江苏华阳水泥厂,是此阶段史正富公开写入简历的两个项目。他还曾分别到这两个投资企业担任管理者。
“水泥厂的投资并不成功。”一位史正富曾经的合作者对南方周末记者说,“史正富管理水泥厂期间,清退了原来的管理层,这导致工人们围住他要打人。后来水泥厂转手,史正富投了7000万,只卖了4000万。”
不过,史正富极少公开谈及其投资失败的一面,他更喜欢换个角度来强调自己的收益:“水泥厂的项目让我把企业财务知识和工厂管理流程都学到了。我现在看企业,能看到别人看不到的东西。”
之后,史正富受《经济学人》杂志一篇文章的启发,在当时中国互联网的孕育期,快进快出投资了包括8848(中国最早的电子商务网站)在内的四家互联网公司,通过倒手迅速赚了一笔钱,填平了以前的债务。
直到2000年成立上海天汇投资管理有限公司并投资中轩生化,他的股权投资之路才正式拉开帷幕。
史正富进入投资界初期时,PE这种私募股权投资方式(指投资于非上市公司股权,或者上市公司的非公开交易)才刚刚在中国萌芽。因为还没有规范和成熟的运作模式,早期PE的资金来源主要是熟人和朋友。复旦大学的不少老师,都曾是史正富募资的对象。复旦大学一位熟识史的人向南方周末记者透露,史给大家的回报承诺是“四年翻番”。
当时复旦大学教师圈之外的一些“有钱的学者”,如樊纲、张五常等,也曾把富余的资金交给史正富打理。史正富和张五常是关系要好的朋友,张喜欢摄影,史的办公室挂着不少张拍摄并签名的照片。
史正富现任妻子翟立曾在福建教育电视台担任制片和主持人,翟在影视界的资源,也源源不断地被引荐给史正富。
随着史正富的生意越做越大,很多机构投资者也成为他的募资对象。在同华投资集团的官方网站上,声明同华基金的资金来源中,机构投资占主要部分,包括多家大型国企和国有投资公司、大学基金会、专业基金会、知名海外投资基金以及其他各类企业的机构投资者。
“凭直觉”投资了19个项目
“史教授看项目凭直觉,”史正富的一位前同事对南方周末记者说,“他常教导我们,看一个企业能不能投,看它的厕所干不干净就行了。”