宝馨科技IPO存疑过半营收来自单一客户

15日,苏州宝馨科技实业股份有限公司（以下简称“宝馨科技”）IPO获得通过。　　宝馨科技实际控制人为叶云宙及其妻子CHANG YU-HUI（叶云宙为中国台湾省籍人,CHANG YU-HUI为加拿大籍人）,二人合计持有萨摩亚广讯100%的股权,实际控制萨摩亚广讯,而萨摩亚广讯持有宝馨科技68.63%的股权。因此,叶氏夫妇通过控制该公司控股股东从而间接控制宝馨科技。　　虽然宝馨科技成功过会,但经济导报记者调查发现,该公司仍存在连续6年未缴住房公积金等诸多疑问。　　7年未获任何专利　　导报记者注意到,宝馨科技的前身是苏州宝馨科技精密机械有限公司（以下简称“宝馨有限”）,宝馨有限成立于2001年10月,注册资本为60万美元,全部由萨摩亚广讯出资,其中,现金出资10万美元,实物出资50万美元。而在这一过程中,存在出资有瑕疵的情况。　　上述出资的实物包括两台空压式点焊机、4台冲床、1台镭射加工机、3台油压控制式电脑折床。然而这些实物出资均未进行评估验资,而是以报关金额为作价依据。　　同样,2001年12月至2005年8月,萨摩亚广讯对宝馨有限进行了5次增资,增资后宝馨有限注册资本为224万美元。这5次增资,萨摩亚广讯均是以设备折价增资。用于增资的设备也都是以报关金额为作价依据,并未进行评估。　　宝馨科技在招股说明书中多次例证其为一家注重科技创新的公司,如公司现有技术人员157名,占员工总数的24.2%,还根据数控钣金行业的特点,非常重视与客户,尤其是核心客户的技术合作。报告期内,公司与客户已合作开发了120多个项目近4000个零部件产品,并于去年12月22日,取得经江苏省科技厅、财政厅、国税局和地税局四部门核发的《高新技术企业证书》（编号:GR200932001140）。　　但导报记者注意到,作为科技公司,宝馨科技目前拥有的专利共14项,全部是在去年6、7月份申请的。这说明,作为一家科技型企业,该公司在快速发展的近10年中,并未拥有相关专利。　　6年未缴住房公积金　　招股说明书显示,宝馨有限在存续期间,未为职工缴纳住房公积金,2008年1月起才开始为职工缴纳住房公积金,缴存比例为16%,公司和职工各承担8%。2008年、2009年和2010年1-6月,公司为员工缴纳住房公积金的数额分别为61.11万元、79.86万元、51.84万元。　　根据《住房公积金管理条例》,住房公积金是国家机关、国有企业、城镇集体企业、外商投资企业、城镇私营企业及其他城镇企业、事业单位、民办非企业单位、社会团体（以下统称单位）及其在职职工缴存的长期住房储金。违反本条例的规定,单位逾期不缴或者少缴住房公积金的,由住房公积金管理中心责令限期缴存;逾期仍不缴存的,可以申请人民法院强制执行。　　上述披露意味着,宝馨科技自2001年10月成立至2007年12月,连续6年未为职工缴纳住房公积金,应缴数额为数百万元。尽管公司实际控制人叶氏夫妇作出书面承诺,愿承担因未为员工缴纳住房公积金而可能导致的补缴义务、罚款及（或）损失,但仍对公司持续发展造成不良影响。　　过半营收来自APC,出口退税占比较大　　导报记者从宝馨科技预先披露的招股说明书中了解到,2007年度至2010年1-6月,该公司对前5名客户销售额合计占公司当期营业收入的比例分别为86.03%、79.03%、82.17%、76.80%,对美国电力转换集团（以下简称APC）的销售额占公司当期营业收入的61.29%、58.43%、53.59%、50.34%。其客户相对集中,其中APC为该公司最重要的战略客户。　　据悉,APC为法国施耐德的子公司,曾在1999年以17.89%的市场占有率雄居中国UPS市场第一位,目前也是中国最领先的UPS供应商。宝馨科技的过半营业收入都来源于APC,双方合作一旦出现问题,将会对宝馨科技的销售收入及盈利能力产生巨大影响。　　此外,宝馨科技利润对增值税出口退税政策依赖较重。2007年度至今年上半年,增值税税收优惠金额对公司当期净利润影响的比例分别为26.75%、27.49%、36.52%及28.24%。尽管宝馨科技宣称公司在向客户报价时,已经考虑到出口退税政策对成本的影响,但由于该公司享受的出口退税金额占当期净利润的比例较高,出口退税政策的变化对其利润率水平的影响不容小觑。