全球日化竞购传闻幕后

如果这些“并购传闻”成为现实，欧莱雅、宝洁、联合利华将形成强势的“三足鼎立”的寡头垄断局面，世界日化业格局也将因此改写　　文 黄志东　　2010年8月到10月，在这短短的2个月内，日化外资收购传闻四起，甚嚣尘上。外资并购传闻不断的背后，是否意味着新一轮全球并购热潮的涌动？日化外资疯狂并购的背后是一场怎样的市场博弈？　　收购传闻一：丁家宜18亿“外嫁”法国科蒂集团　　2010年8月，行业盛传“丁家宜”将以18亿元“外嫁”全球第一香水制造商、第七大化妆品公司——法国科蒂集团(COTY)。　　“被收购方”丁家宜回应说，从2009年开始就在接触多家外资企业，其中就包括法国科蒂集团，我们只是与COTY集团洽谈过策略联盟事宜，目前双方尚未展开任何实质合作。而COTY集团的相关人士表示不会回应此事。　　有业内人士认为，“被收购”的原因是丁家宜为了持续发展，选择“被收购”，主要是由于民族品牌在终端市场遭受不平等待遇(终端费用高，堆头促销档期不合理等)，生存空间狭小，看不到未来。　　一些人认为，科蒂并购丁家宜，显然是看中了丁家宜成熟的大众品牌形象，以及美白、保湿、防晒系列的领先地位，和庞大的KA和10000多家精品专卖店渠道。这些“优势资源”，对始终游移在中国大众化妆品市场外围的科蒂集团，必然产生足够的吸引力。　　如果“收购”存在障碍，那很可能就是价格。　　收购传闻二：联合利华即将“迎娶”美国雅碧涛　　2010年9月，联合利华公司已经同意斥资37亿美元收购Alberto Culver公司旗下的VO5及Nexxus两个美发护发品牌。如果收购成功，联合利华也由此成为全世界最大的美发、护发产品生产商。　　“被收购”原因 ：不详、不懂，在截至2010年6月30日的财季中，雅碧涛的销售额增长率将超过10%，净利润为4720万美元，合每股47美分。上年同期的净利近2800万美元，合每股28美分。　　“收购”理由：联合利华可以通过Alberto Culver公司旗下的VO5及Nexxus两个美发护发品牌，大力拓展美发护发市场，同时有效抗衡宝洁在这个领域的高度垄断。　　“收购”障碍：联合利华要进行同业并购，除了双方要达成价格及合同细则外，能否成功闯关美国和欧盟《反垄断法》是关键一步。　　收购传闻三：宝洁CEO称有意收购德国拜尔斯多夫　　2010年9月，据外媒报道，宝洁公司(PG)的CEO麦睿博(Robert McDonald)表示，有意收购德国拜尔斯多夫公司(Beiersdorf)。　　“被收购”原因 ：据汤森路透集团提供的数据，拜尔斯多夫的市值约为107.9亿欧元(147亿美元)，还不到宝洁1732亿美元市值的十分之一。目前拜尔斯多夫的内部业绩增长疲软，在全球经济危机的冲击下，消费者纷纷转向了更廉价的美容产品。　　“收购”理由：若宝洁“吞下”拜尔斯道夫，在全球能够与联合利华、欧莱雅一起形成强势的“三足鼎立”寡头垄断局面；在
中国市场，宝洁将利用“妮维雅”与“玉兰油”共同对抗欧莱雅，通过丝宝日化(舒蕾、美涛、风影、顺爽)四品牌一方面加强其在KA的竞争，同时解决其三次下乡“无果”的尴尬。　　“收购”障碍：Maxingvest目前并不想出售拜尔斯多夫的多数股份(拜尔斯多夫略多于半数的股份归属德国亿万富翁赫兹(Herz)家族所有，赫兹通过投资公司Maxingvest控制着拜尔斯多夫)。　　收购传闻四：欧莱雅掷190亿美元，图谋收购雅芳　　2010年10月，雅芳在中国推行全直销试点之际，欧洲多家媒体报道，著名品牌欧莱雅拟以44美元/股的价格收购雅芳，收购总价达到190亿美元。如果收购成功，将创造直销化妆品企业并购最高纪录。这一消息尚未得到双方公司的确认。　　“被收购”原因 ：雅芳近几年业绩欠佳，多年连续亏损，已经与龙头老大“安利”相去甚远，已掉入直销行业的第二梯队。特别是在中国市场，已经被戏称为“听话的孩子，不听话的业绩”。　　“收购”理由：通过渠道“补缺”(直销渠道)，实现欧莱雅快速扩张，进一步拉开与宝洁的距离。　　“收购”障碍：双方的需求和收购价格。　　“收购传闻”的图谋　　如此多外资并购传闻在短时间内同时爆发，是不是外资们开的国际玩笑？非常有趣的是，这些“收购”传闻四起的背后，许多“股价”大涨，媒体广泛关注、免费传播。有人猜测，外资巨头们制造“收购传闻”，是出于股票、新闻传播的需要。　　事实上，在以上四起“并购传闻”中，除科蒂收购丁家宜外，其他三起均是“大手笔”并购，如果这些“并购传闻”成为现实，欧莱雅、宝洁、联合利华将形成强势的“三足鼎立”的寡头垄断局面，相信世界日化局面将全面改写。不断的收购兼并，让巨头们的版图越来越大，让所有竞争对手心存忌惮。　　特别是在中国市场，欧莱雅、宝洁、联合利华三巨头更是企图彻底瓦解、消灭掉本土竞争对手：并购本土优势品牌；投巨资在北京、上海布局“全球性”科技中心；实施本土化玩“中药”概念；买断KA与集中“下乡”，通过渠道与促销、广告，让本土竞争对手无处存身。　　以“宝洁”为例，宝洁已经占据中国超六成洗发水市场份额，如果收购德国拜尔斯多夫，将在市场上有9个洗发护发品牌，估计市场份额将达70%或以上。而宝洁在中国的野心还不止此。未来5年，宝洁CEO麦睿博还有两个计划：宝洁将在中国继续投入至少10亿美元；在全球新增10亿用户，其中大部分将来自中国。果真这样，宝洁们那就真是“不让穷人(本土竞争品牌)过年！”(目前外资化妆品品牌的市场份额已经占领中国70%左右)。　　面对外资“并购传闻”甚嚣尘上，本土品牌，何时能够“收购传闻”四起？纳爱斯集团、立白集团、家化集团、霸王国际集团、隆力奇集团、拉芳集团、蓝月亮集团、榄菊日化等等本土企业，完全可以通过“收购重组”进行快速扩张，进一步提升与外资们的竞争力及企业盈利能力。　　“规模效应”与“高端化妆品”，是今后化妆品企业比拼的根本，本土品牌特别是大型企业，应该有能力、有资本在这里布局、提速。如纳爱斯集团、立白集团通过“收购重组”优势护肤、彩妆企业，使其产品线、渠道得到补充与扩展，实现他们在美容护肤、彩妆领域快速扩张，进一步提升与外资们的抗争力。　　以前，我们总是喊“狼来了！”，可如今，狼已经张开血盘大口，但我们不要以为那是灰太狼——总是叫嚣着要吃羊，却永远吃不到。