最大封基昨首演：债涨股跌华泰财险被套4000万

募资近150亿元的长盛同庆基金昨天首日上市交易，其中债性十足的同庆A收盘上涨2.99%，股性极强的同庆B大幅收跌6.62%。从昨日的交易情况来看，几乎全为大单买卖，机构博弈激烈。　　同庆A昨溢价2.99%　　长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金的同庆A与同庆B基金份额，昨天作为封闭式基金在深交所同时上市，出现截然相反的走势。　　其中，同庆的稳健收益类基金份额同庆A(150006)高开高走，开盘即以1.013元/份成交，这一价格也成为全天的最低价格，该基金交易价最高曾冲至1.042元/份，截至收盘，该基金报收于1.032元/份，溢价率为2.99%。　　根据长盛基金公司的公告，截至2009年5月25日，同庆的基金份额净值为0.999元，同庆A参考净值为1.002元，同庆B(150007)参考净值为0.997元。　　同庆A份额约定年收益率为5.6%，收益采用单利计算。在封闭期末，基金收益分配原则是先满足同庆份额A的收益约定，若有剩余再分配给同庆份额B。而根据有关测算，只要3年后长盛同庆基金净资产亏损幅度不超过53.28%，长盛同庆A即可获取年利率5.6%的固定收益。　　分析师认为，中国经济仍处于长期高速增长时期，而A股市场在经过2008年的大幅下跌后，从目前点位再度大幅下跌超过53.28%的可能性非常校而目前3年期定期存款的年利率为3.33%，对于需要资金配置的保险机构等机构投资者而言，不会选择抛弃同庆A。　　同庆B昨折价6.62%　　与同庆A相比，投资者更关注股性十足的同庆B的上市表现。昨天，同庆B上演了跳水大戏，开盘即以0.975元/份的价格出场，这也是当日的最高价格，同庆B盘中曾一路下跌至0.917元/份，至收盘，同庆B下跌6.62%，报收0.931元/份，相比前一日的净值折价率达到6.62%。　　同庆B是一只股性可达100%的基金。由于长盛同庆是一只股票型基金，其股票的投资比例是60%～100%，这意味着长盛同庆B具有高风险的特征，若长盛同庆到期亏损超过53.28%，长盛同庆B到期净值将为0。　　根据长盛基金公司的公告，长盛同庆首募规模为146.867亿份。按照约定的基金份额分离规则自动以4：6比例分离为同庆A和同庆B份额，其中同庆A的基金份额为58.75亿份，同庆B的基金份额为88.12亿份。　　长城证券分析师阎红说，短期来看，由于长盛同庆股票配置比较低，其杠杆作用还发挥不出来。A股市场近期经过大幅上涨后，投资难度增加，预计在建仓期内长盛同庆将采取较为谨慎的策略，其市场交易价格也将窄幅波动。　　阎红指出，基于长盛同庆的产品分配原则，建仓期完成后，长盛同庆B的折价率变动会比较大，将随市场而动。当股票市场上涨时，长盛同庆B的净值受杠杆推动加速上涨，市场交易价格将溢价加速上涨；当股票市场下跌时，长盛同庆B净值受杠杆推动加速下跌，市场交易价格折价加速下跌。无论涨跌，长盛同庆B的净值越低，杠杆率越高。　　华泰财险被套4000万　　值得注意的是，昨天同庆A的买单、卖单全部为大单，当日换手率为24.27%；同庆B的交易也基本是大单买卖，大单买入占比41%、大单卖出占比56%，换手率达9.38%。　　以当日的收盘价计算，在首募买入同庆的全部持有人，在同庆A上赚了1800万元左右，但在同庆B上亏损6亿多元。市场人士分析，同庆B没有如期出现溢价交易，主要是因为在其上市前市场出现波动，该基金净值在上市前已低于面值，在IPO(新股发行)重启的心理压力下，高股性的同庆B引发投资者恐慌。　　入场抢购同庆的机构投资者成为这场套利大戏的最大失败者。有机构投资者早前曾表示，在买入同庆后，将A继续持有，享受其稳健的高利率，而将B溢价抛售，获得部分套利，但市场的震荡令这一计划被彻底打乱。　　根据长盛基金公告，截至2009年5月19日，场内机构投资者持有的场内同庆A基金份额约为32.65亿份，占比61.77%；场内机构投资者持有的场内同庆B基金份额为48.99亿份，占比61.76%。　　其中，同庆基金的前十大股东中有8家机构，华泰财产保险股份公司买入同庆逾10亿份，西南证券买入5亿多份，上海汽车集团财务公司、中船重工财务公司、华宝投资公司分别买入超过3亿多份，太平人寿买入2亿多份。　　以昨天的收盘价计算，华泰财产保险公司暂时亏损4000万元左右。　　名词解释　　长盛同庆AB基金　　5月6日，长盛基金公司发售长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金(长盛同庆，代码：160806)，并在当日结束募集，认购总份额近150亿份，一举登上封基排行榜之首，市场为此一片哗然。　　长盛同庆采用了一次认购、四六分离的基金创新方式。　　基金合同规定，基金将份额分成预期收益与风险不同的两个类别，比例为4：6。其中稳健收益类基金部分，简称“长盛同庆A”，积极收益类基金份额，简称“长盛同庆B”。换而言之，投资者在申购时必须按上述比例同时购买A和B两种产品。三年封闭期内，基金不分红，投资者可根据风险收益需求进行交易选择，赚取差价。　　封闭期末，长盛同庆A可能获得每年单利5.6%的约定收益及可能的超额收益分配；长盛同庆B份额在优先分配长盛同庆A的本金及约定收益后，全额享有基金资产的收益或者损失。之后二者转为上市开放式基金(LOF)。