勤上光电今上会对赌协议成焦点

东莞勤上光电股份有限公司首发申请将于10月26日接受证监会发审委审核。作为一家以研发、生产、销售半导体照明产品，为用户提供 LED照明解决方案的企业，勤上光电的过会引起了市场的极大关注。人们关注的焦点是勤上光电的成长性以及与大股东的“对赌协议”。 　　市场竞争激烈　　勤上光电所处的半导体照明行业得到了国家的大力扶持。但由于半导体照明产品受限于上游的技术和成本，目前价格偏高，还主要应用于国内一、二线城市及海外经济发达的国家和地区，整体而言尚处于市场开拓期。而目前LED光源和灯具的生产、安装和检测的LED照明行业标准体系仍未健全，导致了市场上相关产品质量良莠不齐，各厂家的产品规格不规范，产品质量评价依据不统一，影响健康市场竞争秩序的建立。这种混乱的市场竞争状态，势必给勤上光电的上市业绩带来不利影响。　　为引大股东 与创投疯狂对赌　　翻阅勤上光电招股书可以发现，勤上集团与创投公司签订的对赌协议或是吸引多家创投参股的一个主要原因。招股书列举的对赌协议就有12项。2007年10月，深圳创投入股时，勤上集团承诺发行人2007年、2008年、2009年分别应实现主营业务净利润不低于6000万元、8000万元、11000万元。2009年11月至2010年12月，勤上光电再与其他股东签订7份对赌协议。除了业绩承诺，勤上光电在约定时间内实现首次发行上市、股份发行价格、股份转让、股份回购、股份赠与、转让期权、经济补偿等方面的承诺和保证等也均是双方对赌的主要内容。按照完成发行后的持股比例计算，21家创投机构合计持有勤上光电28.18%股权。对此有分析人士认为，创投对拟上市公司进行投资，就是为了在其上市后能够及时退出，因此在解禁后，不排除多家机构集中减持的可能。尤其是由多家创投持有的公司，若遭遇集中减持，对其股价的压制作用会更大。