港证监会强推保代刑责新规:招股书失实入狱3年

招股书刻意失实须负刑事责任香港证券及期货事务监察委员会(下称“香港证监会”)强力推行保荐人监管改革。从明年10月1日起，招股书失实保荐人须负民事及刑事法律责任。香港证监会行政总裁欧达礼(Ashley Alder)称，并不担心保荐人监管将影响企业到港上市意愿。今年5月9日，香港证监会发布《有关监管保荐人的咨询文件》，其中建议保荐人须就虚假招股书负上民事和刑事法律责任，若经定罪最高可监禁三年和罚款70万港元。上述法律责任条款咨询甫出便遭到投资银行的反对，中外资投行均在咨询期间以联名方式通过律师向香港证监会提出
意见，咨询期也一度延长。但业界的反对最终未能阻止香港证监会改革的决心。香港证监会昨天宣布咨询结果，保留大部分咨询文件内提出的改革措施，包括理清招股书的法律责任，清楚订明保荐人对有问题的招股书需要负民事及刑事责任;建议新股申请同时在联交所网站刊登;保荐人应确保专家报告的可靠性;上市申请人需在上市前两个月正式委任保荐人等。上述新规定将于2013年10月1日起开始实行，香港证监会将建议修订《公司条例》，以明确招股书民事及刑事法律责任条文均适用于保荐人。在刑事责任方面，控方需证明保荐人明知或惘顾后果地批准发出有失实陈述的招股书，并对投资者造成了重大负面影响。香港证监会强调，保荐人负刑事责任并非针对个别人士，保荐人被界定为持有第6类牌照可从事保荐人工作，并被委任为保荐人的持牌法团或注册机构。欧达礼称，相关立法修订将按照另订的时间表执行。期望尽早展开立法工作，但难以预计何时完成。资深投资银行家温天纳昨日向《第一财经日报》表示，预计新规实施后保荐人的成本和上市成本将增加，保荐人在选择项目上将更加严谨小心，偏向更传统行业，预计市场的创新性将会受到影响，香港新股市场难免也将受到影响。实际上，尽管人保(01339.HK)年终成功上市，为沉寂一年的新股市场添上亮色，将从全球新股集资王跌至第六位的香港推到全球第四位，但大量新股项目仍堆积未发，裁员潮也一直笼罩香港金融界。欧达礼认为改革措施不会影响企业到港上市意愿，相关改变可推动保荐人提升水准，鼓励保荐人正确挑选和适当管理上市项目，从而为投资者和参与IPO的各方人士减低风险。他认为，虽然现在首次公开招股市场的交易量偏低，但这些改革在任何市场周期都有助巩固市场的信心。港交所昨日也表示，全面支持香港证监会提升保荐人监管，以巩固香港作为国际金融中心的地位。