太平洋皇冠证券今日发布研究报告

　　太平洋皇冠证券今日发布研究报告，维持完美世界股票(Nasdaq: PWRD )“跑赢大盘”评级，并将目标股价从24美元调高至28美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　完美世界2013财年第四季度业绩和2014财年第一季度业绩预期十分强劲，我们预计，这一趋势今年将持续下去。为此，我们将完美世界目标股价从24美元调高至28美元。

　　第四财季业绩超预期：营收为1.51亿美元，高于我们预期的1.423亿美元。《刀塔2》(DOTA 2)去年12月开始商业化，得益于移动营收贡献，完美世界第四财季营收环比增长11.5%。排除一次性费用，每股摊薄收益0.49美元，高于我们预期的0.46美元。完美世界预计，2014财年第一季度营收将达到1.427亿美元(中间值)，高于我们的预期。

　　移动游戏贡献：第四财季，移动游戏营收占总营收的约10%，主要得益于《神雕侠侣》等新移动游戏。超出预期的移动游戏营收导致毛利率低于预期，主要因为移动游戏营收共享所致。

　　估值：我们继续维持完美世界股票“跑赢大盘”评级，并将目标股价从24美元调高至28美元。