券商报告被指越来越不靠谱1次1支变2支？阿胶浆岂能加倍服

东阿阿胶今年6月28日召开年度股东大会，多家券商赶赴参与，之后多份机构研究报告出炉。其中，申银万国研究所出炉了一篇题为《阿胶块每公斤零售价5000元不是梦》的研究报告，报告中称“东阿阿胶计划调整其产品说明书，复方阿胶浆目前是1天服用3次，1次1支，公司计划将说明书改为1次2支，增加复方阿胶浆的使用量”。“到2015年东阿阿胶块每公斤零售价格非常可能达到5000元”。一下将山东东阿阿胶股份有限公司推进了舆论的漩涡。尽管此后东阿阿胶有澄清，申银万国研究所有致歉，却再度引发了券商研报的“信任危机”。　　如何提高业绩？修改说明书即可？　　无独有偶，中金公司同日关于东阿阿胶的研报也称“九朝贡胶从几千元提到目前3.28万元，今年冬至将提到11万元左右。”这些话简单来说就是，券商认为东阿阿胶公司打算通过修改服用说明书提高销量，通过涨价推升业绩。　　在中国人的传统观念中，是药三分毒，不可乱吃。而且从2010年至今，东阿阿胶旗下阿胶块产品已5次提价，在药价高居不下备受诟病的舆情下，东阿阿胶提价增利“法宝”还能有几分后劲值得推敲。因此两报告一出，舆论一片哗然。一
网友惊叹道：“上市公司业绩是可以这么做的？为了业绩提升，用药剂量可以无序地小改大，悲催！”而一投资者戏谑道：“赶紧抛保险股啊，这样吃药可要出人命的，寿险业务要赔死了。”　　东阿阿胶随后赶紧发布澄清公告：“根据《药品注册管理办法》的规定，药品说明书所载用法用量内容变更，要有科学的药物安全研究和临床试验研究结果支撑，同时必须经过国家监管部门审评批准，不是任何企业和个人可以擅自改变的。截至目前，公司未申请修改复方阿胶浆说明书用量，故上述关于调整用量的传闻内容不属实。同时，公司产品价格近期不会调整。”申银万国研究所也无奈“道歉”，表示此前的调研报告表述有欠缺。　　不靠谱研报多多　　其实今年以来，众多券商研究报告频繁出错。已经引起投资者对券商专业素养的质疑。　　在一些关键事件上，众多券商研究机构又不约而同地集体失语，比如今年以来的头号“熊股”康芝药业，因为2月突发“尼美舒利事件”，上半年股价惨遭腰斩。在此数月期间，除了中金公司和海通证券，多数券商选择了集体沉默。与此类似的还有双汇发展的“健美猪”事件。　　此外，研报中也不乏抄袭现象。一位私募管理者曾表示近期为了一个项目，看了大概50多份券商研究报告，有几个印象。一是内容基本雷同，50份报告，只有一家券商的报告内容独立；二是大部分内容是摘取上市公司招股书和公告，能看出独立研究的部分非常少；三是部分图表直接截图，可以推断这些图表并非自创。因此被该私募称为“"研报八股文”。　　券商报告屡屡失信于投资者，遭遇板砖一堆，嘘声一片。对此，也有业内人士对券商研究机构表示同情，认为他们需要跟踪的股票太多，没有精力透彻地对公司和二级市场走势作出准确把握。　　值得注意的是，券商发布研究报告时开列了详尽的免责条款。本次申万研究所为“增量东阿阿胶”报告道歉时，就仅仅针对“我所客户、山东东阿阿胶股份有限公司”。可见普通投资者如果因研报误导，投资受损，连接受道歉的资格都没有，因此有网友建议“珍惜荷包，慎读券商报告”。