香港恒指失守万八点

本周恒生指数收于17920点，下跌968点或5.13%；国企指数收于10509点，下跌578点或5.22%；红筹指数收于3755点，下跌305点或7.53%。本周港股日均成交额为685.73亿港元，与上周773.10亿港元下降11.30%。　　本周市场预期内地银行净息差很可能于短期内见底，消除拖累股价的因素，Ｈ股目标价及盈利预测均获各投行上调。本行内资银行股首选建行（939），其零售客户存款基础广阔，首季数据显示费用收入增长较佳，股息收益率亦较高，更收益于目前房地产市场的回暖和政府的大规模项目投资，建行Ｈ股目标价升至6.52元。平安保险（03328）计划增持深圳发展银行股权至29.95%，具有战略意义，但市场担心其交易能否通过相关部门的审批，而且短期内对平安的价值提升似乎有限。平保原先持有深发行约4.68%权益，收购作价相当于深发行今年预测市帐率2.6倍及市盈率19.4倍，处于A股银行里面价格高端，复牌后中国平安不升反跌。　　基建股周五全面启动，我们相信市场在追逐今年以来的滞涨品种。而各大投行也根据市场估值水平相应提高了基建股的估值基准，进一步刺激了该板块股价表现。投资者可关注AH价差较大，且拥有土地储备较多的中国中铁（390，HK）。本周中国铁建（1186，HK）和中国南车（1766，HK）上涨4%和6%，中国中铁微跌。　　本周美国股市显著回落，俄罗斯财长阿列克谢-库德林在周末表示美元仍将维持储备货币地位，他的讲话刺激美元汇率飙升。美元指数上涨了1.2%。前期连续暴涨的大宗商品期货因美元上涨导致价格大幅下跌，拖累能源股、资源股下跌，也是股市下跌的原因之一。亚洲与欧洲股市也遭受重挫。能源与原材料板块损失惨重。本行认为美国金融监管改革或将对银行业构成压力，加上多间美国银行评级及展望遭标准普尔调低评级，使得港股投资者做多心理受压，另外恒指目前仍未摆脱调整格局，故使得大盘走势疲弱。本周港股连跌3个交易日，恒指未能站上18000电，预计在外围市场无突发利淡因素影响下，恒指下周将考验17600点的重要支撑位。