北京时间3月24日,北京暴风科技股份有限公司(300431.SZ)在A股创业板挂牌上市。发行价7.14元/股,共公开发行3000万股,募集2.14亿元。发行开盘价9.43元,开盘后封停10.28元,较发行价上涨43.98%。暴风科技本次IPO募集的资金将围绕公司主营业务展开,主要用于互联网高清视频服务平台的升级与扩建项目,以及移动终端视频服务系统研发项目,以期提高“暴风影音”的广告媒体投放价值和公司技术研发水平,从而提高盈利水平。
始于“暴风影音”
暴风科技在上市前名为北京暴风网际科技有限公司,是中国知名的互联网视频企业,旗下的“暴风影音”播放器最为人所熟知。“暴风影音”播放器最早源自国外的一款开源软件MPC,2003年被国内团队引进,并制作了暴风影音。2005年,曾供职过金山和雅虎的冯鑫(现暴风科技创始人兼总裁)创办了北京酷热科技公司,2006年,酷热科技推出具有自主知识产权和播放内核技术的酷热影音。2007年1月,酷热科技宣布完成与暴风影音的合并,并籍此成立新公司暴风网际;同年3月,暴风网际又吸收了老牌播放器超级解霸的知识产权和部分技术人员,紧接着在4月发布暴风影音2.0,成为国内本地视频播放软件第一品牌。
“暴风影音”播放器在诞生之初便凭借免费、对全视频格式的兼容这两大特征,成为一个时代的装机必备。其装机量曾经仅次于QQ,积累起了一大批忠实用户。据艾瑞咨询i-UserTracker数据显示,2014年12月“暴风影音”PC端日均有效使用时间约3000万小时,日均覆盖人数约2700万人,分别位于艾瑞咨询统计的在线视频行业第一和第三。
产品服务和商业模式
从产品线来看,近年用户看视频的需求逐渐发生了从本地向在线、从PC端向移动端的转移,暴风科技逐步丰富了“暴风影音”系列产品:从在线版本(暴风影音在线高清版、暴风看电影视频浏览器)到视频云服务平台(暴风云视频),从移动终端(各操作系统的暴风影音app)到智能硬件(2014年12月最新发布的“暴风魔镜”及配套移动应用)。
从服务来看,暴风科技主要提供两类服务,一类是为视频用户提供免费使用为主的多终端综合视频服务,另一类是为商业客户提供互联网广告信息等服务。
从商业模式来看,暴风科技的第二类服务,即互联网广告信息服务,是其营收的主要来源。据招股书披露,2014年1-9月总营收为2.7亿元,其中广告收入占比90.08%,软件推广占9.63%,其他仅有0.29%。其他收入为针对少量用户特定需求的付费视频服务的收入,由于公司坚持免费视频服务为主,付费模式并非主要业务模式。
资本运作
据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计,暴风科技(及其前身酷热科技)共获得过7轮融资,先后分别有IDG、经纬中国、沧浪投资、国润创投、海澜投资、华为、和谐天成、金海鹏、金石投资、信诺资本、北京华控汇金、和谐天成等投资机构或战略投资者参与注资,累计金额约3亿元人民币。其中IDG和经纬中国在2011年撤出投资,金石投资、和谐天成、华为等账面退出回报为1.09倍。
暴风科技上市计划的启动相对较晚。2011年时曾计划在海外上市,但IDG和经纬中国认为其更适合在中国上市,并于该年撤出美元投资,暴风科技也将上市地点变更为A股创业板。2012年5月VIE结构被完全解除。投中研究院认为,暴风科技放弃VIE结构而转投国内创业板的原因主要是,其商业模式和品牌的认知度主要集中在国内,更容易被国内的资本市场接受。
本次暴风科技IPO之后,其前五名股东的持股情况为:董事长兼总经理冯鑫持有股份21.30%,和谐成长8.17%,青岛金石4.40%,天津伍通3.48%,华为2.91%。
上市影响
投中研究院认为,暴风科技的上市将为网络视频行业带来以下影响:
其一,技术是推动视频行业发展的关键因素,暴风科技在技术领域的积累有可能在未来转化为优势,高清视频服务也是市场的大势所趋。视频行业目前还未进入完全成熟阶段,在各种移动设备、电视等终端的视频业务领域多数还处于早期。而视频业务的发展主要对技术的依赖性较强,视频观看体验的提升也存在着较大的空间,随着全息投影、VR(虚拟现实)、AR(增强现实)、交互式播放等技术的成熟和商业化应用,会成为视频行业发展的关键。
其二,“内容+硬件”的模式是互联网视频主流。一方面,内容是互联网视频的核心竞争力,近年来国家的政策管控和视频资源争夺加剧,互联网视频企业自主进行内容制作将成为趋势,这一模式已经在美国取得成功,典型有如Netflix与《纸牌屋》。另一方面,随着移动互联网和智能硬件、智能家居概念的兴起,互联网视频将在智能手机、平板电脑、智能电视等多屏幕中协同发展。
其三,为国内互联网企业起到积极的示范作用,为国内资本市场带来新气象。暴风在创业板的上市将使更多的互联网公司意识到,并非只有搭建VIE、赴美上市这一条路,通过恰当的股权安排和结构调整,同样可以在国内创业板实现IPO。