75后的九鼎Style：立志做中国黑石提前写好墓志铭

融资中国2013年3月刊梳理九鼎，亦很重要。某种意义上，70后(准确说是75后，或80前)执掌的团队，代表着一股新势力!更年轻、更有活力、更勇猛，也更无所顾忌，更不照章出牌，更我行我素。眼前的双核人物——77年的董事长吴刚，78年的总裁黄晓捷，初看起来，几乎不怎么起眼。既没有魁梧的身材，也没有强大的气场。但随着他们滔滔不绝的侃侃而谈，倾听者会感受其内心深处巨大的能量，以及一种不知源于怎样的痛苦而爆发出的创新动力(310328,基金吧)!吴刚与黄晓捷搭配默契。吴刚坚毅。是那种对于复杂局面迅速做出判断决策，并勇往直前的人。执行力强，勇于战斗，是发动机。黄晓捷睿智。对于未来长远的发展战略把握较擅长，性格温和谦虚，充满人文关怀。协调性强，是润滑剂。在业界看来，九鼎曾经疯狂，曾经离经叛道，曾经负能量缠身，曾被批评质疑，被冠以破坏规则者、颠覆者、搅局人。不可否认，短短五年间，从一家默默无闻的小公司声名鹊起，一跃置身于超百亿的一线机构，九鼎从诸侯争霸的混乱格局中脱颖而出，迅速上位，获得了巨大的知名度，确实创造出一个奇迹。未来，九鼎要跨入下一个五年，迈上新台阶，需要从一个知名品牌迅速过度到一家具有较高美誉度，受人尊重的机构，让正能量充满其队伍，这依然是一个巨大的挑战。有人甚至预言，这次PE大调整，九鼎或许硬着陆，从一线品牌中甩出。面对周边业内师兄们的种种质疑，年轻的九鼎人准备好了吗?九鼎——这家诞生于2007年初的投资机构，仅用5年时间就跻身中国一线投资机构之列，管理资金规模超百亿，颠覆了投资圈的惯常模式，俨然一幅另类别致的“九鼎style”。九鼎究竟有哪些特质构成了“九鼎style”?其人力资源部的调查显示，“进取、激流勇进、年轻、变革、有梦想、创新、蓄势、坚毅、探索、灵活、活力、忐忑、转型、沉淀、勤奋、辛苦、成长、快、累、人来人往、激情、冲动”等，则是内部员工的第一印象。年轻的搅局人1977年的吴刚、1978年的黄晓捷、1980年的吴强、1972年的蔡蕾在50后、60后把持的投资圈，清一色的70后高管给九鼎贴上了年轻、新锐的标签。但是，年轻没有成为九鼎的负担，却成为其成长的财富。因为年轻，他们可以通过奋斗改变命运;因为年轻，他们习惯使用网络语言，更能顺应时代;因为年轻并能更快地适应规则，甚至改变规则。2006年，当吴刚意识到股权分置改革所带来的巨大机会时，他兴奋地给挚友黄晓捷打电话。尚在香港的黄晓捷二话没说，即刻购买机票回京，与吴刚商讨这个“大生意”。就在世纪金源饭店，两人一拍即合，决定开始搞能赚大钱的事，并把吴强也拉了进来。而在当时，对于公司的定位，是做“中国有竞争力的股权投资公司”，还是“最有竞争力的股权投资公司”，他们之间还曾有过争论。“开始时，我们还有点害怕，感觉‘最’字我们能做到吗?后来我们决定用‘最’，作为奋斗目标，我们不后悔。”九鼎投资总裁黄晓捷说。经过几年努力，九鼎向这一目标更靠近了一步。“如果在成立那一天，我们只是想成为一个中国比较好的机构，也就不会有今天，我们也就没有这么巨大的勇气去选择这么一条荆棘丛生的道路，更没有勇气坚持走下去。”在2011年九鼎成立4周年大会上，黄晓捷回忆说。因为年轻，所以精力更充沛。项目数量就是最直观体现。无论是2011年还是2012年，连续两年，九鼎投资项目的数量都是行业之首，九鼎也因此连续被评为行业内最活跃的投资机构。“如果说有什么秘诀，那就是我们更勤奋，用一年时间做三年的工作。经常是凌晨3点多，我们还收到领导的邮件。领导都这么要求自己，下面的人只能更努力了。”一位九鼎内部员工告诉《融资中国》记者。对于刚成立的九鼎来说，“虎口夺食”恐怕是真实的写照，而其野蛮成长也曾被竞争对手诟病。因为这触动了原本平静的行业格局，所以常被视为“不惜重金抢项目”的搅局者。但恰是在这PE群雄争鹿的年代，在长兄及前辈质疑的声中，九鼎成长了起来。的确，在PE行业混出名堂并不容易，当时看来也是一条“不归路”，但选择了这条路，无论是吴刚还是黄晓捷，还是后来加入创业的蔡蕾等合伙人，他们从没有打算放弃，也从不后悔自己的选择。回顾九鼎过去的五年，我们不能否认这首先要归因于他们对大势的把握。同时，这也与其踏实的做事风格有关。这群凶猛的70后，为九鼎付出的不只有心血，更是生命的全部赌注。创新的颠覆者在PE行业人来人往、内外夹击的困境面前，九鼎能够获得被投企业、国内外知名LP(如淡马锡负责VC的全资公司祥峰投资、宝马家族基金)，以及国内众多FOF基金(如鼎晟天平、盛世投资等)的认可，也归因于其独特的创新机制。这群70后年轻人最终用创造性的制度和文化，给投资圈带来了一抹新绿。其实，在竞争日趋激烈的中国私募股权行业，九鼎能够快速发展，并能与世界接轨，正是凭借商业模式的创新和制度创新。而最明显的例证是，其将高度依赖人的投资行为，改良为“专业分工、精英团队的打法、系统性地做投资”。将投资的每个环节进行分解，然后进行标准化复制，这在投资圈尚属首次。“虽然我们关注多个行业，但我们将投资链条化解成一个个专业的模块，每个人在各自细分市场上达到专业水平，各自负责自己的区域。”对于“九鼎模式”，九鼎投资合伙人赵忠义曾如此解释，“就如同银行、保险等大型金融机构，在内部的组织架构中，分为前台、后台等各个业务单元，大家仅负责自己的一部分，然后再快速传导给下一个。”“这种模式有三个重要特点：从哲学上，这类投资技术成分占比要远高于艺术，所以可以标准化、流程化并进行复制;从体系上，通过流程分解、全面布局和渠道下沉，从而建立了庞大的架构;从执行上，尽量引入科学的管理体系，不断优化激励与约束，从而让体系实现最佳的运行效果。”黄晓捷说，“吴刚是九鼎投资哲学的主要构建者，吴强是体系建设的最大推动力，蔡蕾、覃正宇、高磊等是各个板块极其卓越的实践者和优化者。”在创新探索的同时，九鼎也在不断修正。“我们其实也是一个创业者。如果我们发现了一个好的商业模式，有什么地方不对了，我们就不断学习，不断去改正。我们认为，在这个世界能够生存下来，不是最强、最有名的机构，而是最能适应环境的机构。”吴刚说。据了解，为了打造最能适应环境的投资机构，九鼎以每周日召开例会的形式固定下来。在九鼎每周日召开的例会上，一般从下午两点开始，通常都要持续到第二天凌晨，直到把问题讨论清楚为止。在这个例会上要探讨各种问题，包括九鼎投资遇到的各种制度、商业模式的问题。“无论哪类，大家都要拿出来进行讨论。”吴刚说，“在这个例会上，我们讨论九鼎意识到的问题，然后改正。”在吴刚看来，所谓的经验都是枷锁，如果不能意识到问题，就一定会被淘汰，因为随着时间的积累，超越自己将越发困难。“虽然九鼎还处在创业初期，但从长期看，我们还需要不断修正。”以九鼎内部的管理制度为例，很多时候，他们都是从被投企业及其他各个企业，包括投行等机构学习，然后在周日的例会当中不断讨论，最终形成一套九鼎自己的管理方式和激励机制。“中国过往的PE管理模式不是特别细致，工作不标准的后果就是不容易做大，高毛利时代机构还能赚钱，但低毛利时代就稀里糊涂，很容易亏损。”吴刚说，“我们每次投的企业，人家管理的那才叫细致，我们都特别佩服，还有富士康，管理真是细致的要命。”PE如何提高效率?黄晓捷认为，需要向制造业学管理。“PE行业正在从高毛利行业向低毛利行业过度。”他补充说。