高盛将盛大游戏股票评级为中性

导语：高盛周三发布投资报告，维持盛大游戏股票的“中性”(Neutral)评级，将未来12个月的目标股价从6.7美元调低至6美元。　　以下为报告内容摘要：　　盛大游戏2010年第三季度营收为人民币10.96亿元，运营利润为人民币3.06亿元，与业内及我们的预期基本一致。大型多人角色扮演类游戏(MMORPG)的活跃付费用户(APA)数量为920万，环比下滑5%，每用户平均收入(ARPU)稳定在人民币35元。休闲游戏活跃付费用户数量环比下滑10%，每用户平均收入为人民币18元，环比增长18%。盛大游戏预计，第四季度营收将达到1.685亿美元至1.718亿美元，环比分别增长3%至5%，与我们的预期相一致。　　《传奇2》和《传奇世界》营收在第三季度出现下滑，我们认为，这种趋势将持续到第四季度，尽管降幅将小于第三季度。《龙之谷》的表现强劲，预计第四季度营收将超越《永恒之塔》，占到公司总营收的10%。　　盛大游戏表示，未来6个月内还将推出《Hades Realm II》、《星辰变》(legend of immortals)和《泡泡战士》(Bubble Fighter)等重要新游戏。《Hades Realm II》11月已开始封闭测试，初期反馈良好，明年第一季度将进行大规模公测。我们认为，对于盛大网络而言，这并不算一款大型游戏，因此不会在很大程度上推动营收增长。　　我们维持盛大游戏股票的“中性”(Neutral)评级，将未来12个月的目标股价从6.7美元调低至6美元。(李明)