二季度GDP可能重上8%

A 预告　　本周四将公布季度数据　　根据统计局数据发布日程表，本周四将公布二季度GDP增速和CPI等重要数据。国人大财经委也将陆续召开半年度经济形势分析会议，专家普遍认为，二季度GDP增速将出现明显回升，约在8%左右。此外，从已经公布的一些6月份数据来看，PMI、发电量首次转正，进出口降幅明显收窄，投资快速增长，消费持续旺盛，工业生产持续转好，货币信贷快速增长等等，都在印证经济复苏格局逐步确立。　　B 乐见　　二季度数据继续回暖下半年仍将继续好转　　随着经济形势的好转，业界普遍预计二季度GDP增速将出现明显回升，约在8%左右。考虑到一季度GDP增速达6.1%，上半年GDP的平均增速可达7%。　　得益于强劲的国内消费和投资需求，业内人士认为二季度的经济增速将在一季度的基础上继续反弹。各个重要经济数据都将有可喜转变。　　齐鲁证券宏观经济分析人士表示工业增加值今年以来降幅一直在收窄，6月份的将转正，因为工业占GDP数据的一半左右，可以说是GDP的风向标，这意味GDP全年保“八”目标可望实现。　　虽然6月份公布的进出口数据依旧在较低位徘徊，但是降幅已经明显收窄。分析师认为，这和国家8次提高出口产品的出口退税率有关系，另外国外市场也在结构性复苏，对我国的纺织品等出口产品的刚性需求开始恢复。　　齐鲁证券的分析师认为，下半年进出口数据转正的可能性不大，但是降幅将继续收窄，可望从年初的-20%以上收至-10%以下，“全年来看，应该在-10%左右”。　　另外，从上半年数据看，进口跌幅收窄的程度远大于出口，表明中国内需的恢复明显好于外需。但从全年来看，下半年出口可能会好于上半年，跌幅将逐步收窄。　　这位分析人士同时预计，6月份的CPI可能为-1.5，PPI可能为-7.7，与前几个月相比仍然延续下降趋势，并可望在7、8月份见底，“年底的时候可望转正”。　　C 展望　　货币政策基调不改下半年可能会有微调　　转暖中的经济数据，再次印证当前经济已呈现企稳复苏态势，并且通胀趋势已经日趋明显，信贷增加创天量，也有声音担心，目前的宏观政策会否转向。　　有专家认为，在复苏基础仍不牢固的局面下，当前财政政策和货币政策转向的可能性不大，但是应该采取结构性的调整政策防范通胀预期和资产价格飙升。“连续多个月度冷暖不均的经济指标清楚地表明，当前的中国经济虽然底部已经企稳并且出现了转好的发展趋势，但是经济增长的基础仍然不够稳固，宏观和微观方面都不具备支持经济实现复苏的必要条件。我国经济真正实现复苏并重新进入持续高增长阶段尚需时日。因此财政和货币政策短时间内不会转型，至少到明年上半年不会转型”，齐鲁证券的宏观经济分析师表示，“同时政策力度会减小，不会在出台集中的、强烈的经济刺激政策。”　　D 应对　　明年上半年或迎通胀加息暂不会出现　　上述分析师表示，下半年不排除政策微调可能。由于连续6个月以上的信贷快速增长以及由此导致的货币供应量猛增，社会公众却对未来的通胀有强烈的预期， 这种预期在国内外资产价格上充分表现出来。　　但是，齐鲁证券的分析师认为，因为经济复苏格局尚不牢固，下半年使用加息和调存款准备金率等应对通胀“猛药”的可能性不大。“可能会发行一年期或者更长期限的央票来处置通胀。”　　E 警醒　　对经济复苏不宜过于乐观　　分析人士同时提醒，我国经济增长主要依靠投资和外需拉动由来已久，经济由内外失衡到再平衡是一个比较漫长的调整过程，不可能在一朝一夕完成。　　另外，今年前5个月的经济增长更多地受益于天量新增信贷推动下的固定资产投资快速增长。如果考虑到投资品价格的下降因素，实际投资增长将在40%以上，但是在全球经济长期低迷的情况下，过快的投资所形成的新增加产能必然为今后几年的产能释放带来沉重压力。“对于经济复苏，在世界经济依旧没有出现令人信服的复苏的背景下，中国经济不太可能回到原来的高增长。”