维持完美世界股票增持评级

　　摩根士丹利 今日发布投资报告，维持 完美世界 股票(Nasdaq: PWRD )“增持”评级。

　　以下为报告内容摘要：

　　完美世界将于美国东部时间2013年8月19日美国股市收盘后发布2013财年第二季度财报，并将于当日晚上9点(北京时间8月20日上午9点)召开财报电话会议。

　　我们预计：

　　1)第二财季总营收将达到人民币6.84亿元，环比增长10%，同比增长1%。完美世界的指导性预期是人民币6.56亿元至6.87亿元。我们预计，游戏营收将达到人民币6.45亿元，环比增长16%，同比增长3%。海外授权营收将达到人民币3900万元，环比增长30%，同比下滑17%。

　　2)运营利润将达到人民币9500万元，环比下滑28%，同比下滑38%，主要受较高的营销成本拖累。运营利润率将达到14%，而上一财季为21%，上年同期为23%。

　　3)净利润将达到人民币9500万元，环比下滑27%，同比下滑40%。每股摊薄收益将达到人民币1.95元。由于较高的营销成本，完美世界实际每股摊薄收益可能低于该预期。

　　《圣斗士星矢》：5月16日公开测试，我们预计，公测两周后的最高同时在线玩家数量超过10万。

　　《笑傲江湖》：6月28日公测，最高同时在线人数约为30万。

　　估值：我们继续维持完美世界股票“增持”评级。