股市纵横：炒复苏概念裕元追落后

韦君 　　虽然美股道指隔晚大涨214点报收,不过港股过去三个交易日已累升逾1,800点后,在获利沽压涌现下,市况已变得较为反覆,惟受惠于金融股持续强势,大市最后仍能以升市完场。恒指收市报16,430.08,升49.03或0.3%,成交依然十分畅旺,达777.92亿元。现货月期指低水收窄至100点完场,好友续占主导,估计后市有望维持反覆寻顶格局。 　　港交所(0388)在连升四个交易日后,昨日重企于百元楼上收市,亦令「红底股」再添一员,该股自去年9月下旬起一直受制于100元关,如今此关口得以失而复得,估计再上的空间仍在。重磅股中移动(0941)昨日明显成为好淡角力的对象,观乎其尾市急速回升,买盘动力颇见强横,此股有转强迹象,也将有利港股后市的攀高行情。 　　首季维持增长势头 　　在近期的港股大升浪中,作为蓝筹成份股的裕元(0551)表现只属平平而已,昨收17.48元,在市场倾向追捧落后股下,该股仍值得留意。事实上,同属鞋业股的安踏(2020)今年以来累计的升幅已逾1倍,相比之下,裕元只是上升了14%。裕元股价有滞后感,除了受到市传恒指公司可能将其剔出蓝筹成份股的消息影响外,该公司有大股东减持,也成为股价不振的原因。 　　裕元上月初公布,截至08年12月底止首季业绩,录得纯利1.09亿美元(约8.5亿元),按年增长9.58%。期内,营业额增长17.7%至13.59亿美元(约106亿元);当中,鞋类营业额升17.6%至10.05亿美元(约78.4亿元),产量亦升6.9%至6840双。另外,09年首两个月,集团营业额达8.09亿美元(约63.1亿元),按年增长3.7%。从经营数据反映,集团的核心业务表现仍然维持理想的增长势头。 　　就估值而言,安踏现价市盈率已高达18.34倍,反观裕元只不过7.98倍,而前者息率不足4厘,后者则仍达5.1厘,在估值已被低估下,后者无疑更具吸纳价值。值得一提的是,近期市场热炒复苏概念,加上投资者对内需股有憧憬,都有利裕元成为追落后买盘收集对象。可考虑在现水平收集,博反弹目标为4月16日阻力位的20.9元。