大市透视：港股高开低走回吐压力明显

第一上海证券市场策略员叶尚志 　　7月16日。港股连升第三个交易天，但是出现开高后回压的走势，在短线累计升幅已多的背景下，市场呈现高位回吐压力。美股道指在周三晚升穿前一级微型浪顶8,580点，扭转了调整弱势，但是消息对近日来已冲高了的港股，未能带来显著的刺激作用。另一方面，内地公布了第二季的GDP数据，年比增长了7.9％，相比市场预期的7.8％要好，然而内地A股却出现了先扬后抑的走势。 　　关注未平仓合约张数变化 　　恒生指数周四高开低走，在开盘初段曾一度上碰到18,700关口，但是在短线升幅已多的前提下，加上股指已迫近前一级浪顶18,883点，市场在高位呈现明显的套现压力，令到大市的日内升幅出现收窄。恒生指数收盘报18,362点，上升103点，
成交量回升到有708亿多元。港股资金流量的提升，估计是因为股市弹高了之后，多空双方对战加剧所引发，交易量能否持续提升仍有待观察。其实，股指期货市场在本周是出现了建仓的活动，即月恒生指数期货的未平仓合约在周一和周二合共增加了8,000多张，增加的幅度有10％，估计期指仓位的囤积是近日来港股增加动力的来源。然而，期指仓位的特征是进锐退急，因此要特别关注期指未平仓合约张数在短期内的变动，来判断大盘短线的方向。 　　内地A股初现回整讯号 　　我们对于内地A股的短线摸顶走势依然关注。内地公布了第二季GDP数据以及6月份的工业生产数据，但是市场反应并不理想，上证综合指数先升后倒跌，跌幅不大相对温和，收盘报3,183点，在创新高后出现一根「大阴」，发出了升后回整的初步讯号，如果上综指进一步跌穿3,130点的短期分水岭，升后回跌压力有加剧的可能。