投资公司JG Capital今天发布研究报告，给予新浪(Nasdaq: SINA )股票以“增持”(Overweight)评级，目标价110美元。
以下是报告内容摘要：
我们给予新浪股票“增持”评级，目标价110美元
-正面的投资主题：
(1)我们看好新浪微博在中国互联网市场上的战略价值；
(2)跟阿里巴巴集团的合作关系与收入保证将有助于微博服务的商业化。我们预计，2014年微博服务来自于跟阿里巴巴集团合作关系的广告营收将达到约1.2亿美元；
(3)我们预计，新浪微博将继续面临严格的内容控制政策，但并不将其视为现存风险；
(4)我们认为，来自于微信的长期影响很可能将是有限的；
(5)从当前估值来看，新浪股票将可提供有利的风险回报率。我们对新浪遗留业务(加现金和短期投资)的保守估值为每股55美元，并认为这为新浪股票提供了估值支撑；
(6)我们对新浪微博的估值为65亿美元，并认为微博对新浪股票的估值贡献约为每股55美元，这一估值考虑到了阿里巴巴集团在新浪微博IPO(首次公开招股)上市时将其持股比例提高至30%以后可能带来的摊薄影响；
-业绩预期：
我们预计，新浪2014年总营收为8.62亿美元(同比增长33%)，2015年为10.9亿美元(同比增长26%)。我们预计，新浪2014年广告营收为7.13亿美元(同比增长35%)，非广告营收为1.49亿美元(同比增长25%)。尤其是，我们预测新浪微博服务2014年广告营收为2.47亿美元，同比增长66%。
-股票评级与目标价：
我们继续认为，无论是从近期还是从长期来看，新浪与阿里巴巴集团之间的合作、用户参与度可能会有的上升、以及新浪微博平台商业化程度的提高都应可帮助新浪将其业务拓展到传统的显示广告领域以外，并显示出强劲的营收和盈利增长。我们认为，从64.5美元的当前股价来看，新浪股票颇具吸引力，其风险回报率十分有利。
我们给予新浪股票“增持”评级，目标价110美元。