版权市场进入战国时代分销商乐视网谋转型

谢静　　4月24日，乐视(微博)网(300104.SZ)发布一季报。2012年一季度，乐视网实现营业收入2.76亿元，
同比增长163.30%。同时，公司实现归属上市公司股东净利润5118.92万元，同比增长76.12%。　　同一日，乐视网在长视频领域的竞争对手爱奇艺(微博)联合搜狐视频、腾讯视频宣称三方达成协议，共同组建“视频内容合作组织”，未来将对新的
版权内容进行联手采购、对已购入的版权内容展开互享合作。　　就此，某大型网络视频人士对本报记者表示，一旦内容市场对爱奇艺开放，未来版权分销价格将会被大幅拉低，“有可能比原来预想的分销价格少一个零”。　　而这对于此前营业收入较为倚重版权分销的乐视网而言，或将是挑战。　　事实上，虽然乐视网业绩增幅显著，但是净利率水平跌破20%，达到18.56%， 去年这一数字为21.91%。　　当日下午，乐视网股价以跌停收盘。　　版权优势遭遇挑战　　一直以来，乐视网因版权分销对业绩的有力支持，成为视频网站中唯一能实现盈利的企业。　　自2010年登陆A股以来，乐视网在版权方面投入巨大。其中，IPO募集的近7亿元资金中，有4亿余元投向内容领域。2011年，乐视网购入的版权价值在8亿左右。截至2012年一季度，乐视网所持版权价值更达到11亿左右。　　相应的，2011年度，乐视网版权分销收入3.56亿元，同比增幅高达571.72%，占比全年营收的59.5%。而一季度以来，乐视网实现2.76亿元的营收中，最主要的收入来源依旧是版权分销，其中广告收入仅占比公司整体营收的22.10%。　　对此，投中集团高级分析师冯坡对本报记者表示，乐视网之所以能够突破视频网站亏损“怪圈“，主要原因在于版权分销成为其业务的主要支撑点。　　2011年年报显示，乐视网已囊括了2012年热播影视剧60%以上的独家网络版权，2013年热播影视剧40%-50%以上的独家网络版权。　　“公司已锁定未来两年半数左右的版权资源“，乐视网COO刘弘(微博)对本报记者表示。　　而其它网络视频公司并不甘心内容领域就此被乐视网垄断，争夺之下版权价格节节走高。　　2009年每集不过几万元的电视剧，经过2010年、2011年的暴涨后，每集最高达到百万之多。记者了解到，腾讯对《宫2》的报价，给出185万元/集；而近期热播的《太平公主秘史》，业内传闻爱奇艺是用5000万价格买下。　　“过去两年间视频网站间的竞争加剧了对版权资源的争夺”，投中集团高级分析师冯坡对本报记者表示，“版权价格涨幅已超过网络视频行业合理的增长速度”。　　而以版权优势著称的乐视网，更是在此期间依靠版权分销赚得盆满钵盈。2011年报显示，其版权分销的收入达到了3.56亿元，占比营收59.5%。　　不过乐视网的版权分销优势将遭挑战。　　4月24日，爱奇艺与腾讯视频、搜狐视频宣布的三方组成视频内容合作。三大视频网站此次组建的“视频内容合作组织”倡导“联合购买，联合播出”理念。　　“这将极大地打击原本惜售的分销商“，上述网络视频业内人士对本报记者表示，“原本的分销价格，至少要少掉一个零。”　　不过，这并不意味着网络视频商在版权方面的争夺就此停止。　　记者从爱奇艺的有关人士处了解到，2012年爱奇艺在版权内容方面的预算，要高于2011年。不过乐视网COO刘弘也表示，公司今年在内容方面的投入，将与2011年持平。　　向广告转型　　虽然版权分销支持乐视网杀出一条血路，但也让其遭受质疑。而最具争议的在于乐视网的增长模式能否持续。　　“要想维持公司的持续盈利”，上述人士称，“一是要保证广告收入的稳定增长；二是要有递减的营运成本”。然而，鉴于现在的网络视频环境尚未成熟，“市场波动性因素太多，谁也不能保证持续赚钱”。　　事实上，这一次版权市场变化，就使乐视网率先受到冲击。投中集团首席分析师冯坡认为，一旦版权的供求关系发生改变，“由卖方市场转为买方市场，那些最终掌握用户资源的网站，将更具话语权，乐视网的模式并不具备可持续性”。　　“版权分销仅是我们的阶段性策略”，乐视网COO刘弘对本报记者表示，“未来公司的主要营收来源将是广告收入”。　　数据显示，截至2012年一季度，乐视网广告营收6110.72万元，同比增加207.38%。同时，刘弘表示，“今年公司的广告与付费业务对营收的贡献将会进一步加大”。　　综合看来，乐视网计划以其在内容方面的优势为依托，实现广告和付费收入的双增长。只是，在竞争激烈的内容市场上，乐视网又如何保持自己的领先优势？截至2012年一季度，乐视网账面上的资金仅为1.02亿。　　对此，“一方面，我们在内容甄别和前期介入方面，要具有一定的经验”，刘弘表示，“我们能够以较低的成本获得优质的内容”。而在资金方面，未来乐视网将以自有资金、银行借款以及资本市场作为资金来源。　　无论如何，在一众网络视频商中，乐视网都有些“孤军奋战”的意味。一方面，优酷与土豆已经牢牢占据行业龙头位置；而搜狐视频、腾讯视频以及爱奇艺等背后又有门户网站的支持。　　而网络视频行业的整合也不过刚刚开始，无论是爱奇艺还是乐视网，记者在采访中均了解到，未来均不排除进一步展开合并联合的可能。