爆炒新股机构游资一同博傻

中小企业IPO“三高”高烧持续不退且愈演愈烈，卖“菌菇”的星河生物创下了2009年新股发行重启后发行市盈率的新高，达到138.46倍。　　在大盘弱势调整背景下，虽新股首日炒作有所收敛，但多只高市盈率新股上市后仍得到市场资金爆炒；而在短线资金积极参与新股炒作背后，机构投资者也在推波助澜。据统计，12月共有26只中小板及创业板新股上市，其中多只高市盈率发行个股仍得到场内资金爆炒，市盈率高估问题更为凸显。而在高市盈率新股疯炒背后，到底是谁在导演？　　把高市盈率当香饽饽　　记者注意到，超高市盈率发行风险的星河生物，也有机构把它当成香饽饽。　　12 月9日，在星河生物上市首日，便有四家机构合计买入10573万元，机构投资者首日抢筹迹象十分明显。按当日成交均价计算，四家机构合计买入约220万股。而星河生物流通股本仅1360万股，这就意味着上市首日机构便已购入超过16%的流通股份。但机构并不满足，12月13日再次出现一家机构买入512 万元，折合10万股。显示在超高市盈率面前，机构仍选择小幅加仓。此外，中信证券深圳福华一路、中国银河证券厦门美湖路、国信证券深圳泰然九路、安信证券深圳福华一路频繁出现在买卖席位中，活跃游资短线强势拉升迹象也十分明显。而星河生物在12月20日股价高位震荡中，前期介入的某家机构卖出超过600万元，机构炒作周期之短，手法堪比游资。但总体上，受机构大举介入提振，游资大佬推波助澜，星河生物一路扶摇直上，出现两次
涨停。　　此外，发行市盈率相对较低的泰亚股份，其上市后也一路上涨。龙虎榜显示，该股上市首日便得到活跃游资席位：光大证券广州解放北路以及中信证券深圳福华一路的积极关注。在12月8日、9日、14日三个交易日中，机构席位均出现净买入，分别按当时成交均价计算，机构或已购得该股近6%的流通股份。就在为数不多的几次龙虎榜中，著名游资席位银河证券厦门美湖路、银河证券上海宜川路、中信证券深圳深南大道、光大证券上海淮海中路频繁上榜，其中银河证券上海宜川路多次玩起左手买、右手卖的对倒游戏，上述短线游资对股价连续大涨贡献颇大。出于新股存在的赚钱效应，短线游资积极介入不难理解，而机构投资者也开始参与高市盈率新股首日炒作，还不时出手阔绰，让人不解。　　当然，机构并非只在上述个股中进行炒作，据统计，本月上市的新股中，科士达、宋城股份、浙江众成、天舟文化、世纪瑞尔首日均有机构买入。就在上周五“新鲜出炉”的三只新股中，机构投资者再次豪掷1.3亿元参与首日炒作。　　价值回归将成为常态　　“博傻！”一位不愿具名的券商分析师这样形容机构大炒高市盈率新股，“部分个股未来发展空间较大，加上上市股本规模最小，很容易遭到市场资金炒作。但是已高达一百多倍的市盈率发行，意味着公司发行后就已透支明年甚至往后几年的业绩。而那么多机构投资者参与炒作，现在已经找不到比‘博傻’更好的词汇去形容参与炒作的机构。我认为，机构介入动机仅是为了进行一番短线炒作，不排除机构上市便积极介入，股价短线出现上涨后高位套现的可能。”　　而一位私募操盘手则对记者表示，“从机构买入力度来看，部分个股得到机构大举建仓，但持有时间还有待观察。个人认为出于配置考虑买入创业板个股的可能性较小，主要原因在于高企的市盈率，需得到超预期的业绩增长才能化解。就现在来看，超预期的增长很难实现。另外，创业板风险太大，如果有资金集中出逃，向下空间将十分广阔。机构炒短线已经不是什么稀奇事了，在布局蓝筹个股取得稳定收益的同时，也需要玩点‘刺激’。近期大盘持续调整，在趋势不明朗的前提下，一部分机构投资者，往往选择新股下手进行短线炒作从中获利。”　　有一个观点得到上述市场人士一致认同：高估值新股在过度的炒作之后必将价值回归，投资者还是回避为好。就星河生物、泰亚股份走势来看，双双以大阴线结束上周行情，似乎也意味着其价值回归之路已经开始。 本报记者 林珂