代销PE政策未明确：私人银行超配PE产品陷两难

伴随着A股市场投资机会的显现，农行私人银行资产配置模型也在发生变化。据了解，农行私人银行在今年投资建议中尤其强调重配股权类产品和房地产，对于债券、大宗商品和黄金则建议减少配置比例。同时，对于PE类产品的代销，农行私人银行部总经理周宏亮表示，监管政策还不明确。相比去年市场行情，债市的“牛”劲已然不再，而股市的机会却逐渐的显现出来。“去年部分固定收益类债券的最高收益都在6%~7%，是债券最好的时候。而今年大部分固定收益类债券仅仅只有3.5%~4%左右的回报，行情明显差了很多。”齐鲁证券债券分析人士告诉《每日经济新闻》记者。对于今年A股的投资机会，大部分机构还是持乐观态度。招商证券在一份报告中指出，2013年中国经济将温和复苏、企业盈利企稳回升，A股市场进入熊市末期，预计上半年因企业盈利复苏等因素推动，市场有望出现一轮反弹，下半年再调整。3月8日，农行私人银行发布《2013私人银行财富配置报告》。报告称，今年是中国经济结束回落周期向上复苏“定向”之年，新任政府将更加关注结构改革带来的潜在红利释放重要性，特别是城镇化进程将成为未来中国经济增长的新动力来源。在PE类产品的投资中，私人银行处在一个尴尬的境地。从农行发布上述报告中，私募股权和风险投资领域将大有可为。巴曙松也反复建议应该在今年对这种股权类的产品进行超配。然而，这种超配建议对私人银行却是一个两难选择。一直以来，高净值人群在追求高收益时，PE类产品投资都是其中一个渠道，而私人银行也乐意去为客户推荐相应的产品，分享产品的管理费和业绩分成。但是，在银监会的2013年全国银行业监管工作会议上，明令银行业“严禁销售私募股权基金产品”。“从银行的角度看，网点代销PE类产品是可接受的，私人银行方面都期望能豁免这项规定。”一家证券公司分析师称，部分银行已向银监会提出了相应的建议，但是目前并没有一个确切的说法。周宏亮在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，对于PE类股权基金产品的销售，农行私人银行仍在等待政策的进一步明晰。不过，监管政策至今还未明确。“作为一家大行的私人银行，我们其实不是卖理财产品的，而是更注重投顾服务。客户通过我们的服务能了解市场，寻找到潜在的投资机会，农行私人银行的目的就达到了。”周宏亮表示。