德银维持欢聚时代买入评级 目标股价90美元

摘要： 查看最新行情 北京时间5月5日晚间消息，德银今日发布投资报告，维持 欢聚时代 股票(Nasdaq: YY )买入评级，同时维持90美元的目标股价不变。 以下为报告内容摘要： 鉴于其视频/音频技   查看最新行情

　　北京时间5月5日晚间消息，德银今日发布投资报告，维持 欢聚时代 股票(Nasdaq: YY )“买入”评级，同时维持90美元的目标股价不变。

　　以下为报告内容摘要：

　　鉴于其视频/音频技术能够提供大规模实时托管服务的能力，我们认为欢聚时代有潜力成为中国在线教育市场一个强劲的竞争对手。但近期，欢聚时代主要的任务是打造品牌、优化用户体验，提升100.com流量，而不是急于商业化。由于在教育市场缺少相关的品牌知名度，我们认为欢聚时代在执行方面存在不确定因素。

　　推出100.com：今年今年2月，欢聚时代推出了新教育平台100.com，提供海外/国内英语考试课程。100.com初期的市场反馈良好，在一个月内免费的托福和雅思课程就吸引了2万学生。

　　品牌打造和效率是主要任务：凭借免费的课程，100.com的处子秀较为成功。我们预计，欢聚时代下一阶段的主要任务是打造品牌，提高成本效率。100.com目前采取了“明星教师”策略，预计还将部署额外的管理工具和信用系统，进行服务优化等，从而实现个性化。

　　估值：我们继续维持欢聚时代股票“买入”评级，同时维持90美元的目标股价不变。