摘要: 查看最新行情 北京时间8月30日晚间消息, 摩根大通 今天发布研究报告,维持对 腾讯 股票的增持评级,并将目标股价从300港元上调至433港元。 以下为报告全文: 通过多样化的产品组合
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北京时间8月30日晚间消息, 摩根大通 今天发布研究报告,维持对 腾讯 股票的“增持”评级,并将目标股价从300港元上调至433港元。
以下为报告全文:
通过多样化的产品组合,腾讯已成功打造了庞大的移动流量平台。我们预计,通过移动游戏,以及逐渐扩张的移动广告和电商业务,腾讯的移动分发能力将很快得到商业化。我们认为,腾讯的移动游戏将是实现这一目标股价的主要催化剂。
- 腾讯移动平台的差异化体现在:
1)杀手级应用产品线,能解决不同用户和不同用户群体的需求。2)大部分杀手级应用基于用户关系,这意味着在较长时间内可持续的平台使用。
- 微信和移动QQ游戏2014年预计带来40亿至48亿元人民币营收
我们预计,未来12个月,腾讯在中国移动游戏发布市场的份额将达到30%至40%。我们预计,到2013年底,微信和移动QQ游戏的每月毛账单收入将达到2.5亿至3亿元人民币(年化收入为30亿至36亿元人民币),而2014年将进一步增长至5亿至6亿元人民币。从财务角度来看,2014年,微信将从一个成本中心(2012年带来了25亿至30亿元人民币成本)变为利润贡献者。
- 中国PC和移动游戏市场长期的赢家
我们认为,腾讯已具备成功游戏发行商的3个必要元素,包括游戏来源,分发能力和运营能力。广泛的用户群体(来自微信和QQ音乐),以及用户花费的更长时间将推动腾讯移动游戏业务的发展。
- 目标股价433港元
我们的目标股价基于2014年每股收益预期13.73港元,2014至2016财年非美国通用会计准则每股收益年复合增长率26.3%,以及市盈增长比(PEG)1.2倍。目标股价相当于2014年前瞻市盈率32倍。我们预计,随着微信的用户总数和商业化指标的变化,腾讯股价将做出积极反映。