东方锆业上半年净利2061.36万增长80%

中期经营业绩：上半年实现净利润为2061.36万元，
同比增长80%，实现营业总收入为14327.22万元，同比增长42%，每股收益为0.11元。预计2010年1-9月净利润同比增长50.00-100.00%。业绩变动的原因是公司IPO募投项目年产2000吨高性能Al-Y复合氧化锆粉体项目于2009年7月1号试产成功、非公开发行项目年产15000吨超微细硅酸锆生产项目于2010年6月30号试产成功。上年同期净利润：2019.48万元。　　进军核电材料：公司拟以不低于15.95元/股的价格，定向增发不超过6000万股，募资不超过8.2亿元，其中5.2亿元投向年产1000吨核级海绵锆项目，预计实现年销售收入4.36亿元，利润总额1.08亿元。2010年5月，项目列入广东省现代产业500强项目战略性新兴项目新材料子项目，成为广东省重点扶持的重点项目。目前我国已建成及正在建设的核电站每年锆材的用量约550吨，需耗用核级海绵锆760吨，但我国核级海绵锆生产尚处于起步阶段，锆材加工工业不配套，核电用锆材基本依赖进口。预计2015年后，我国将全面实现核电装备国产化，核电站的建设速度还将明显加快，因此核电建设还有很大的发展空间，对核级锆材的需求将快速提升。另外3亿元用于年产20000吨高纯氯氧化锆生产项目，预计将实现年销售收入2.13亿元，利润总额3303万元。公司控股股东陈潮钿拟以现金认购不低于此次发行股份总数的10%的股份。　　机构持筹：前十大流通股中，本期新进增长基金持有349.98万股。前十位合计持有流通盘26.02%（上期为21.18%）。股东人数比上期增加30.76%，筹码集中度一般。　　机构点评　　天相投顾：预计公司2010年实现归属于母公司所有者净利润5872万元，同比增长94.67%，预计2010年、2011年、2012年EPS分别为0.33元、0.48元和0.53元，对应的动态P/E分别为66倍、46倍和41倍，继续维持公司“买入”的投资评级。　　中信建投：产能扩张促业绩高增长，进军核电突显长期价值。预计公司2010-2012年EPS为0.27元、0.49元和0.72元，三年净利润复合增长率为63%。对应动态市盈率为81倍、44倍和30倍。结合相对估值和绝对估值，公司合理价值是26元。首次评级为“增持”。