新股频遭捧杀细数机构高询价八宗最

每经记者刘明涛许金民　　21只新股14只破发，2011年新股市场惨不忍睹！　　64只新股34只破发，IPO新规实施后，投资者依然失望！　　新股为何如此不给力？是因为市场太弱，还是因为资金不足？对于这个问题，每一位投资者都有自己不同的见解。但归根结底有一点是大家认可的：“三高”的病态发行，是导致新股屡屡破发的主要原因之一。　　在询价时，机构究竟是如何高喊价、哄抬发行价的呢？《每日经济新闻》记者通过统计IPO新规实施以来60多只新股网下询价的前三高，为读者解读询价机构的八宗“最”。　　黑榜　　新华信托：看走眼最多的机构　　新华信托可以说是网下询价机构中最为抢眼的一家公司，它引起关注的原因就是频繁高询价。在该公司参与的44只新股网下询价中，有20只新股被其给予超过最终发行价15%的价格，其中最高偏离值达36.21%。不过，被其高询价的个股，往往身缠“噩运”。　　《每日经济新闻》记者统计发现，新华信托询价的44新股中，截至1月20日收盘，已有19只破发，其中，力帆股份、英飞拓两只新股分别较其发行价下跌17.1%和16.82%。从询价结果看，新华信托给予力帆股份16元/股高价，高出该股最终发行价10.34%，高出现价33.11%；新华信托给予英飞拓57元/股价格，高出该股最终发行价5.95%。　　被新华信托高价追捧的部分新股，走势也差。该信托网下给予金杯电工43.8元/股高价，较金杯电工最高发行价高出29.59%，该股上市后，首日最高价仅为35.98元/股，在发行价上运行6个交易日后，于1月11日破发，之后的走势更是一泻千里，1月20日大跌3.83%，收于29.6元/股，创下上市以来收盘价新低，29.6元/股的价格也离新华信托给出的43.8元/股相差了47.97%。　　新华信托网下给予25元/股的天桥起重，则是另一出悲剧。天桥起重上市后曾有过辉煌，股价一直小幅攀升，最高价24.2元/股在第四个交易日创出，但短暂风光后，该股迎来惨烈暴跌，从23元/股直接跌至18.11元/股，累计跌幅超过20%。目前，天桥起重股价已较发行价下跌7.13%，离新华信托的询价差距达38.05%。　　此外，被新华信托高价“相中”的齐峰股份、天顺风能、昌红科技、科泰电源、通源石油、瑞凌股份以及先锋新材等个股也均已破发，走势极其疲弱。　　有意思的是，新华信托网下没有高价“追捧”的个股，走势却非常好。比如较发行价暴涨59.75%的光正钢构，只被新华信托给予15元/股的价格，而其当前价格高达24.25元/股；被新华信托网下给予35元/股的星河生物，目前股价也飙至54.47元/股，走势较为强劲。　　毫不夸张地说，近期在参与询价的众多机构中，新华信托的眼光相对更差。周五，在新一批新股网下配售名单中，该信托又分别给予中化岩石51元/股和杰赛科技40元/股的网下最高询价，这两只新股上市后走势会怎样，让我们拭目以待。　　南方、华泰、华林：成功率最低　　网下超高询价，换来的不是中签，也不是股价飙涨，反而是新股破发，被这样的机构看好，很是尴尬。　　《每日经济新闻》记者在统计网下前三高询价的机构名单时，发现有南方基金、华泰证券以及华林证券三家机构，它们参与度相对较高，但是，它们青睐的新股却走势很差，差到没有一只新股可以成功保发。　　与偏好频繁高询价的新华信托、东吴证券等不同，南方基金网下最青睐的个股只有昌红科技、南方泵业和中顺洁柔，其管理的社保101组合以及401组合网下给予昌红科技40元/股高价，高出该股最终发行价34元/股17.65%。昌红科技上市后，几乎没有过一天好日子，股价暴跌不止，1月20日更是收至30.83元/股，创下上市以来新低，与南方基金最高询价的距离已经扩大至29.74%。另外，南方基金给予42元/股的南方泵业和给予43.5元/股的中顺洁柔，也无一例外破发。　　高询价全军覆没的还有华林证券。该券商的询价结果比南方基金更差，因为被它高询价的新股，股价较发行价的跌幅全部超过10%。　　华林证券曾网下给予华锐风电138元/股的价格，位列所有询价机构之首，较华锐风电最终90元/股的发行价高出53.33%。华锐风电上市后，尽管发行市盈率不高，但因较高的发行价以及市场环境较差，股价连续暴跌，1月20日跌至72.35元/股。不知道华锐风电未来是否会达到138元/股，如果能达到，需要的时间又将是多久呢？如果华林证券以138元/股价格在网下获配华锐风电45.52万股，那么该券商目前的账面浮亏将达到惊人的2988万元。　　华林证券还在网下给予金杯电工42.12元/股和科泰电源48.32元/股的高价，截至1月20日收盘，金杯电工和科泰电源均已破发，分别较其发行价下跌12.63%和11.25%，华林证券给出的价格则高出这两只新股现价42.3%和36.11%。　　与上述两家机构一样，华泰证券也在3只新股上大失水准，该券商网下分别给予香雪制药、力帆股份以及昌红科技43.65元/股、19元/股以及40元/股的高价。目前，力帆股份较其发行价下跌了17.1%，香雪制药和昌红科技则较各自发行价下跌11.36%和9.32%。超高询价的结果也是全军覆没。　　国投瑞银：运气最差的基金公司　　高询价带来的“恶果”一定是暴跌破发？当然不是。国投瑞银用行动证明，只要拿捏得准，高询价也能揪出好股。　　国投瑞银网下只对3只新股询价偏高，其中两只来自创业板，分别是雷曼光电和华中数控；一只来自中小板，是蓝丰生化。　　国投瑞银最疯狂的举动来自雷曼光电，该基金网下给出雷曼光电51元/股的高价，较雷曼光电最终38元/股的发行价高出34.21%。然而谁也没想到，雷曼光电成为近一批5只创业板新股中走势最强的个股，上市首日高开低走，股价最高摸至48元/股，上涨幅度超过20%，虽然到最后收盘时已大幅回落，但42.21元/股的价格仍让其保发。在接下来的几个交易日里，雷曼光电的走势明显强于其他4只创业板新股，一直在43元/股上下窄幅整理，1月20日大跌后，股价回至40.83元/股，不过仍高出发行价7.45%。　　另一只创业板新股华中数控表现得也较为突出，上市首日高开低走后连收4根阳线，股价稳定在29.5元/股上下，周四暴跌后，该股收于26.68元/股，仍在发行价之上。国投瑞银较早高询价的蓝丰生化，虽然走势不佳，但凭借首日的较高涨幅，股价也保持在发行价之上。　　持续高询价追捧三股，为的就是能有幸中签，谁料国投瑞银的运气实在太差，网下未能中一签，相反，中了网下报价不算高的英飞拓和天顺风能，可两只新股走势完全难与上述三股相比，经过一轮暴跌后，英飞拓较其发行价下跌16.82%，天顺风能较其发行价下跌12.05%，国投瑞银在这两只新股上的账面浮亏，已分别达到606.35万元和345万元。　　博时基金：最失水准的基金公司　　秀强股份40.5元/股，亚星锚链29元/股，天顺风能30元/股……　　要说网下询价哪家基金最激进，这还谈不上博时基金，但是要说谁最失水准，可能就非博时基金莫属。　　不光青睐中小板、创业板新股，连主板市场的新股，博时基金也是格外关注。亚星锚链询价期间，博时宏观回报债券型证券投资基金网下给出29元/股高价，较该股最终发行价22.5元/股高出28.89%。　　虽然有大基金鼎力支持，亚星锚链的股价走势却十分不给力，上市首日高开低走，涨幅低于10%，交易次日大幅跳空低开，盘中一度破发。截至周四收盘，亚星锚链股价只有18.38元/股，已较发行价大跌18.31%，而博时基金给出的价格更是高出现价57.78%。　　对司尔特和秀强股份的询价，则是博时基金又一大败笔。该基金掌管的社保501组合和402组合，均给予司尔特27.5元/股的相对高价，社保501组合还给予秀强股份40.5元/股的高价。岂料这两只新股双双开盘破发，3个交易日后，司尔特股价只有24.42元/股，秀强股份股价只有31.32元/股，分别较其发行价下跌6.08%和10.51%。　　当然，博时基金也有看准的时候，其高价青睐的永辉超市和海源机械就表现突出，分别较发行价实现15%以上的涨幅，但是，相比其他高询价的基金公司，博时基金过半的破发率，只能说是“不及格”。　　红榜　　易方达：手法最独到的基金　　由于担负着保值、增值任务，社保基金在投资国内证券市场时一直格外谨慎，而且一贯坚持长期投资、价值投资；不过在新股询价方面，社保基金近来表现得有点“出格”。　　像博时基金管理有限公司管理的社保基金102、402、501组合，在前期参与海源机械、秀强股份及司尔特网下询价时，报出的价格都很高，结果几只新股上市后遭遇不同程度的破发。　　长盛基金管理有限公司受托管理的两只社保基金405、603组合以及南方基金管理有限公司管理的101、401组合同样如此。　　405、603组合在参与林州重机网下询价时，双双喊出31.57元/股，比该股最终发行价25元/股高出26.28%。结果林州重机上市后很不给力，挂牌交易后连跌6天，且9个交易日只收出一根阳线，破发也在情理之中。101、401组合则在昌红科技询价时报出40元/股的价格，比该股最终发行价34元/股高出17.64%；昌红科技上市后同样遭遇大跌，股价现在30元附近挣扎。　　社保基金组合也未必都看不准，由易方达基金管理有限公司受托管理的社保基金407、502组合手法就又狠又准。　　社保基金407、502组合共在5只新股的高报价榜上出现，分别是天立环保、通源石油、雷曼光电、汤臣倍健及永辉超市。两个组合异常同心，对5只新股报出的价格分别为83元/股、59元/股、48元/股、140元/股、30元/股，看上去比最终发行价58元/股、51.1元/股、38元/股、110元/股及23.98元/股皆高出一大截，但其中只有通源石油1月20日的收盘价在其最终发行价之下。　　其他基金公司看到其如此辛辣的手法，不知有何感想。　　东吴证券：运气最好的券商　　去年11月底，中国证监会再次对新股发行制度进行改革，以抑制机构在询价时乱报、高报情况。不过，改革的效果值得商榷，东吴证券股份有限公司自营账户就是一个例子。　　通源石油60元/股，科泰电源50元/股，先锋新材35元/股，天广消防27元/股……　　《每日经济新闻》记者在统计近期上市的新股询价名单中，屡屡看到“东吴证券股份有限公司自营账户”的名字，而跟在这名字后面的高报价，绝对让投资者大吃一惊！喊得高不稀奇，更夸张的是，其参与过询价并最终获配的新股，挂牌交易后表现不错；而其参与过询价最终未获配的新股，挂牌交易后大多跌势连连。　　2010年11月23日以后，东吴证券股份有限公司自营账户共参与48只新股的询价，其中有21只破发。该账户报价高出新股最终发行价的有39只，报得最高的是先锋新材，该账户给出35元/股，比最终发行价26元/股高出34.61%；其次为天广消防，报价为27元/股，比最终发行价20.19元/股高出33.72%；金字火腿最终发行价为34元/股，该账户的报价为45元/股。　　而在这39只中新股，该自营账户报出的价格位列高报价榜前三的共有10只，分别是金字火腿、银河电子、宝馨科技、先锋新材、科泰电源、天顺风能、昌红科技、秀强股份、通源石油及天广消防。　　这10只中，该账户中签的只有天广消防，获配100万股；1月20日，天广消防的收盘价为25.49元，比发行价高出26.25%。而在其未中签的9只新股中，有6只已经破发，破发率高达66.67%，下跌最惨的是天顺风能及秀强股份，网下获配的机构浮亏比例分别为12.04%、10.51%。　　东吴证券真可谓幸运。　　宝盈基金：眼光最好的基金　　48只新股虽然有21只破发，但也不乏走势异常凌厉的，像从事水泵、空气压缩机的研发、生产和销售的新界泵业，表现就非常抢眼，该股上市至今涨幅已接近35%。　　《每日经济新闻》记者在统计这些新股时，赫然发现上市后表现不错的4只新股有着共同的特点：在这4只新股询价时，高报价榜上皆出现同一家基金公司的名字——宝盈基金管理有限公司。　　宝盈基金管理有限公司参与过多只新股的询价，但其对燃控科技、瑞凌股份、天舟文化、新界泵业及新研股份这5只新股的报价异常高。　　燃控科技的最终发行价为39元/股，宝盈基金管理有限公司给出50元/股的报价，高出幅度为28.2%；该股上市后虽然表现平平，但1月20日收盘仍比发行价高出1.53%。天舟文化的最终发行价为21.88元/股，宝盈基金管理有限公司给出28元/股的报价，高出幅度为27.97%，截至1月20日上涨6.58%。　　表现最好的当属新界泵业及新研股份，两股上市后至今已上涨34.73%、27.46%。宝盈基金管理有限公司当初询价时报出的价格分别为50元/股、80元/股，比最终发行价32.88元/股、69.98元/股高出不少，高出比例分别为52.06%、25.75%。　　令宝盈基金管理有限公司“看走眼”的只有瑞凌股份。　　瑞凌股份发行价为38.5元/股，宝盈基金管理有限公司报出的价格为45元/股，然而该股上市后也遭遇破发，不过下跌幅度并不大，目前仅比发行价低6%。　　尽管如此，宝盈基金管理有限公司看好的5只新股平均涨幅仍达15%，这在所有基金公司中，绝对称得上眼光独到。　　资料显示，该基金公司成立于2001年，注册资本1亿元，是按照证监会“新的治理结构、新的内控体系”标准设立的首批基金管理公司之一，目前旗下共有5只基金。　　中信基金、中金公司：成功率最高　　近期新股上市后频频破发，令投资者“打新”时异常彷徨，不知如何下手。　　《每日经济新闻》记者统计发现，中信基金管理有限责任公司旗下的中信稳定双利债券型证券投资基金(中信稳定双利基金)以及中国国际金融有限公司(中金公司)参与某些股票询价时，虽然报出的价格比较高，但这些股票上市后往往能够走好，证明其成功率很高。　　中信稳定双利债券型证券投资基金参与日发数码询价时，报出的价格为40元/股，在高报价榜中排第二，比该股最终发行价35元/股高出14.28%。日发数码上市后的走势虽不够理想，却没有跌破发行价。　　同样的例子，还出现在天立环保、新研股份、鸿路钢构及光正钢构等个股身上。在参与天立环保询价时，该基金的报价为70元/股，比最终发行价58元/股高出20%；在参与新研股份询价时报出85元/股，比最终发行价69.98元/股高出21.46%；给鸿路钢构的报价为52元/股，比最终发行价41元/股高出26.82%。　　喊得最“亢奋”的一次是在光正钢构询价时，中信稳定双利债券型证券投资基金一口气报出20元/股的高价，与华夏希望债券型证券投资基金、华夏债券投资基金并列询价榜首位，比该股最终发行价15.18元/股高出31.75%。光正钢构似乎也很给这些机构面子，上市之后，股价一直维持在23元/股以上。　　遗憾的是，中信稳定双利债券型证券投资基金在上述股票的摇号中，最终只成功获配到鸿路钢构68万股，未料鸿路钢构一上市就破发，好在接下来连涨两天，最终回到41元/股的发行价之上。　　在券商中，最有眼光的当属中金公司。　　在《每日经济新闻》记者统计的口径内，中金公司自营投资账户共在3只股票询价时报出了高价，分别为涪陵榨菜、老板电器、新界泵业，中金公司自营投资账户报出的价格分别为23元/股、32元/股、42元/股，比最终发行价13.99元/股、24元/股、32.88元/股分别高出64.4%、33.33%、27.73%。　　3只新股上市后，无一只破发，最神奇的是，至记者截稿时，中金公司自营投资账户的报价刚好都在3只股票的收盘价附近，相差最大的也不过2.3元。